¿Alguien sabe por qué la pata de intercambio de base OIS paga la tasa promedio en lugar de la tasa compuesta promedio geométrica como se espera para una pata de intercambio OIS regular?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
btelles
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Por lo que sé, es una convención de mercado. Los dos productos, a saber, OIS swap (fijo vs flotante) y Fed Fund Libor basis swap, se desarrollan de forma diferente, por lo que siguen convenciones diferentes.
Mi única suposición es que es por la diferencia de madurez y período: El intercambio OIS es típicamente un intercambio de un solo período (es decir, intercambio de cupón cero) en el corto plazo (< 2 años) mientras que el intercambio de la base de Libor FF es un intercambio de múltiples períodos en el largo plazo (> 2 años). La composición geométrica sirve para imitar la reinversión diaria, por lo que tiene sentido para el período único. Sin embargo, la reinversión diaria no está en línea con el intercambio de períodos múltiples porque el nocional se reajusta en cada período, por lo que no tienes que atenerte a la composición geométrica. De hecho, el promedio aritmético es una opción de computación mucho más simple para un lego en la materia.
