Añadir negativo EV posición de la cartera para la diversificación?

Question

Decir que tengo una cartera de retorno esperada $10\%$ y la volatilidad de los $20\%$. Si tengo otro activo que es de uno, de:

1. Correlacionó negativamente
2. Correlaciona positivamente
3. No

Con la negativa de retorno esperada $\mu < 0$ y la volatilidad de los $\sigma$. A partir de la intuición, yo creo que si se nos permite el uso de apalancamiento, se debe añadir esta a la cartera en los escenarios 1 y 3 para reducir el riesgo (y aplicar el apalancamiento para lograr deseo tasa de retorno). ¿Es esto cierto? ¿Cómo puedo ajustar el tamaño de esta posición si quiero de destino $10\%$?

Es este escenario similar para el caso de cortocircuito de un activo y comprar otro que se correlacionan positivamente entre sí? En ambos casos (largo/corto correlaciona positivamente o largo/largo negativamente.. o cero correlacionados), que debe ser la reducción de riesgos. Y si nos está permitido el uso de apalancamiento se debe ale para lograr el objetivo de volver a un menor riesgo? Aunque esto también depende de los límites de la rentabilidad esperada y la correlación?

Básicamente, es inteligente para agregar algo negativo en el valor esperado de una cartera en función de su correlación con la cartera?

Answer 1

Si usted no está en correlación negativa territorio que no se aumentará el rendimiento esperado sobre la volatilidad con su negativa de devolución de activos. Incluso en la correlación cero se añade volatilidad (en términos de dólares), pero es necesario disminuir a compensar la disminución en el retorno. Entonces de nuevo, si usted está hablando sobre el total de la rentabilidad esperada en lugar de la devolución de menos la tasa libre de riesgo, entonces un valor de retorno negativo estaría bien que en la medida en que la tasa libre de riesgo en sí sería aún más baja (y que se podría utilizar para sacar provecho de su cartera).