Construcción de la curva de swap a partir del LIBOR

Question

Digamos que estoy considerando un swap de tipo fijo a largo plazo, por ejemplo a 20 años pagados semestralmente. Ahora quiero encontrar el tipo fijo para este hipotético swap. Entiendo que este tipo fijo se va a basar en los tipos de descuento basados en la estructura de plazos actual de la curva de rendimiento del LIBOR (o cualquier tipo de referencia).

Sin embargo, debido al largo vencimiento del swap, necesitaré tener tipos de descuento LIBOR para los pagos que se harán en un futuro muy lejano. Ahora bien, puede darse el caso de que los tipos LIBOR sólo se coticen hasta 1 año.

Así que necesito el tipo de descuento para el pago final al final del swap, en un futuro lejano, para calcular el tipo fijo del swap. Sin embargo, no tengo un tipo de descuento LIBOR para ese pago porque no está cotizado hasta ese vencimiento.

Para calcular el tipo fijo del swap, ¿cómo puedo encontrar los factores de descuento adecuados más allá de lo que se indica en la curva LIBOR?

Answer 1

Se utiliza el mercado cotizado tipos de canje . Una vez que se llega al final de la banda de eurodólares, a unos 3 años, los swaps son la fuente de información más líquida sobre los tipos Libor futuros previstos. Dado que los tipos de los swaps son esencialmente promedios a largo plazo de los tipos Libor, hay que resolver los tipos Libor implícitos a futuro (lo que a veces se denomina "bootstrapping de la curva de rendimiento", pero ahora es más comúnmente un problema de resolución global).