Alguien me dijo que la reversión a la media puede estar implícita en las diferentes valoraciones de las swaptions bermudas cuando se utilizan diferentes métodos de calibración de la volatilidad. ¿Alguien sabe qué significa esto?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Kyle Cronin
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Las swaptions bermudas (a menudo sobre tipos de interés) suelen valorarse con un modelo que incorpora parámetros de reversión de la media. Este modelo puede ser tan ingenuo como el Black-Karasinski, pero a menudo es algo más sofisticado, por ejemplo el Vasicek Generalizado.
La calibración del modelo implica la elección de los parámetros del modelo que "mejor" se ajustan a los precios observados de las swaptions bermudas. Dado que uno de esos parámetros es un término de reversión media ( $\mu$ ), tras el proceso de ajuste se obtiene una estimación neutra del mercado de la tasa de reversión media $\mu$ dentro de ese modelo .
Verá que $\mu$ La magnitud de la inversión media estará muy correlacionada con otras medidas de reversión media (por ejemplo, del análisis de series temporales), pero fuera del marco de su modelo original $\mu$ El nivel real de la empresa sólo tiene un valor cualitativo.
