¿Por qué los más altos y más bajos los precios de ejercicio de opciones de subir cuando una acción tanques?
Estoy mirando de Apple hoy en día (como un ejemplo), y con ella pulsada $8 today and currently at $376, ¿por qué habría de octubre de opciones tanto para la $365 and $395 dispare?
Hay dos componentes de la opción de valoración, el valor que está "en el dinero" y el "valor de tiempo." En el caso de la $395 put, that option was already in the money and it will move less than the stock price by a bit as there will still be some time value there. $22.52 es el valor intrínseco (el derecho de palabra para "en el dinero") y el resto es el tiempo. El $365 strike is still out of the money, but as jldugger implied, the chance of it going through that strike is better as it's $6.66 más cerca.
Mirando las opciones de la cadena le da una mejor perspectiva de este. Si Apple subió $20 Monday, and down $20 martes, estos precios serían más altos como la volatilidad implícita también ir más alto.
Ahora, yo apenas llamar a una caída de menos del 2% "tanque", pero en el otherhand, no quiero llamar al 25% salto en el precio de la opción por las nubes. Las opciones de hacer esto todo el tiempo. Curioso lo que impulsó a la pregunta, ¿está usted interesado en el comercio de opciones? Esta población en particular?
Opciones de fijación de precios se basa en la brecha entre la huelga y el mercado actual, y la volatilidad. Es por eso que el VIX, comúnmente aceptado índice de volatilidad, es en realidad sólo un promedio ponderado de la mezcla de S&P 500 opciones de futuro de los precios.
Un aumento general en el precio de las opciones indica que la gente no sabe si va a ir hacia arriba o hacia abajo próximo, y por tanto, están menos dispuestos a asumir ese riesgo.
Pero la pregunta es ¿por qué todo bajo el agua en la que pone la cadena se fue mayor, y que es simple: ahora que Apple está abajo, la probabilidad de caer un par de puntos más, es mayor. Especialmente desde que Apple ha pasado a través de algunos de los últimos tiempos duros, y las poblaciones en general son vistos como arriesgado en estos días.
Cuando usted compra un puesto en un mercado, usted compra el derecho a vender las acciones a precio fijo, F, que su usualmente diferente del precio de mercado, M. pagado un precio, P, para el puesto.
Su potencial de beneficios, en el futuro, está representado por la DIFERENCIA que puedes llegar a cobrar entre el precio fijo de F, y que el precio de mercado M, más el precio que usted pagó por el puesto, o F-(M+P). (Esto supone que F>(M+P).
P es fijo, pero el más pequeño M coge, el más grande, el término F-(M+P), y por lo tanto mayor será su potencial de beneficios de poseer el puesto. Así que cuando M "tanques", el puesto es más alto.
El $395 put is already in the money. If it were settled today, the value would be $395-$376 or $19. Esto, menos el costo de la misma, representa su beneficio.
El $365 put is "out of the money." The stock has to fall $11 más antes de que el puesto que se ejerce. Pero si la acción se bajó 8 puntos de hoy, que es menor que los $19 diferencia en el inicio de la jornada.
Porque no hay tiempo entre ahora y octubre, hay una posibilidad de que el stock de ir más allá, lo que va en el dinero. El valor actual de la put está representado por esta "oportunidad". Obviamente, las posibilidades de que el stock va hacia abajo $11 more (from today) is greater than the chance of it going down $19 más. Por otro lado, cuanto más se acerque la fecha de vencimiento, al menos fuera de su dinero vale la pena. Se trata de una carrera entre el stock de otoño, y el momento de la expiración.
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