En muchos documentos y libros he encontrado un razonamiento que está bien resumido en este documento como
" El primer proxy que utilizamos es un proxy Black-Scholes no ajustado en el que se utiliza la volatilidad implícita de una opción a corto plazo en el dinero en lugar de la verdadera variable de estado de volatilidad instantánea. El uso de esta variable sustitutiva se justifica en teoría por el hecho de que la volatilidad implícita de dicha opción converge con la volatilidad instantánea del precio de las acciones logarítmicas, ya que el vencimiento de la opción pasa a ser cero . "
¿Dónde puedo encontrar una justificación formal de esta afirmación?
