[Fuente:] Para ser capaz de mantener un bono hasta su vencimiento, usted necesita tener la disciplina para mantener en, incluso si el valor cambia de forma drástica. En el 2012, lo que significa que si nuestro ridículamente bajas tasas de interés van y la tasa para una alta calidad de bono de 30 años va hasta el 12% en el 2017, el valor de su
3% bond will nose-dive. ¿Tienes la disciplina para mantener el rumbo y no de pánico?1. En medio de este aumento en los rendimientos actuales sobre OTROS bonos, la mejor elección es la de retener SU bono hasta su vencimiento, a la derecha? Es el extracto de arriba de recomendar este, pero sólo el cuestionamiento de la bondholer del disclipine a hacerlo? O es lo que sugiere lo contrario?
2. Yo estoy en lo correcto que: el titular de la
3% bond will nosedive, debido a que la actual rendimiento se correlaciona inversamente con el precio de los bonos?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
Con respecto a si para mantener los bonos o no, la razón por la que el precio de los bonos nosedives en primer lugar, es así que en el margen, su precio será tal que habría aproximadamente el mismo rendimiento al vencimiento como los bonos de similar vencimiento (todo lo demás igual, la calidad del crédito, liquidez, etc...)
En otras palabras, el inversionista es indiferente entre la venta de ésta o de la celebración de éste si no se dispone de ninguna opinión sobre las tasas de interés prevalecientes.
Uno de los factores que harían que la decisión del inversor para el comercio también se menciona en la pregunta original.
- Puede haber consideraciones de impuestos.
- El inversor tiene algún tipo de vista con respecto a las tasas de interés (es decir, se va arriba/abajo rápidamente) y que le gustaría tener una oportunidad para comprar nuevos bonos en mucho mejores rendimientos.
Creo que la respuesta anterior es razón en casi todo, pero hay un detalle importante que puede ser engañoso. No estoy de acuerdo que el inversionista es indiferente entre la venta y de retención, si no tienen puntos de vista sobre la evolución de las tasas de interés. Iban a ser vendidos a un gran descuento, para lo que han comprado (en nuestro hipotético de velocidad de pico de escenario), probabilidad de incurrir en una pérdida mucho mayor que cualquier recibido cupones hasta ese punto.
Sería más exacto decir que iban a ser indiferente a partir de la compra que, ahora con descuento de bonos (con una baja de 3% cupón), y la compra de la nueva, par de valoración, el 12% bono de cupón.
En cuanto a tu primera pregunta, que se mantenga hasta la madurez, suponiendo que no hay riesgo de incumplimiento de pago (riesgo de crédito es diferente del riesgo de tasa de interés), porque, presumiblemente, cuando compró los bonos estaban satisfechos con el rendimiento declarado en la madurez, que usted recibirá. Si usted vende, usted va a perder dinero.
Para tu segunda pregunta, la rentabilidad actual es sólo cupón / precio. Así que sí, se disparó debido a que precio ha bajado, pero el cupón se mantuvo constante. La importante relación que existe aquí es el rendimiento y el precio, que son inversamente proporcionales. Piénsalo de esta manera: el bono que haya comprado en este escenario paga 3%, y hasta el vencimiento. Cuando usted la compró, si las tasas de mercado eran del 3%, un precio de 100 (par). Ahora, si las tasas de mercado son el 12%, una nueva emisión de bonos tendría un 12% cupón para el comercio a la par. Esto significa que un nuevo comprador sólo estaría dispuesto a comprar el 3% cupón de pago de los bonos a un precio de descuento lo suficientemente grande como para provocar que el rendimiento al vencimiento sobre el vínculo que ser igual que el rendimiento al vencimiento sobre el 12% de cupón de los bonos, que es realmente un gran descuento.
