Es plausible para el bid / ask para mover hacia arriba con volumen cero y una opción expira sin valor en el mismo día?

Question

Estoy estudiando opciones históricas comilla de datos, experimentando con diferentes estrategias de negociación y he aquí un ejemplo de lo que la información que tengo para cada opción, grabado por hora:

| [ 02-20-2004 16:00 ] UNH 2/21 40c on 02-20-2004 {
  open: 0,
  high: 0,
  low: 0,
  close: 0,
  bid: 21,
  ask: 21.1,
  underlying: 'UNH',
  strike: 40,
  last_volume: 0,
  bidsize: 50,
  bid_date: '2004-02-20 16:00:00',
  asksize: 30,
  expiration_date: '2004-02-21',
  option_type: 'call',
  symbol_alt: 'UNH_2004-02-21_40_call'
}

Para simular el comerciante de desventaja a la hora de la compra / venta de opciones lo previsto en el cálculo de la cost (lo que podemos comprar para) y value (lo que podemos venderlo a) como:

spread_size = ask - bid
spread_middle = (bid + ask) / 2
disadvantage = 0.15
cost = spread_middle + (disadvantage * spread_size)
value = spread_middle - (disadvantage * spread_size)

pero lo que no esperaba era que el bid / ask a ser absurdas con volumen cero OTM con expiración de las opciones. Ahora estoy tratando de entender si los datos que tengo es defectuoso, o mi comprensión de cómo estimar el valor de la opción es errónea. No es verdad que, como opción, está llegando a un valor de vencimiento, el bid / ask debe reflejar eso?

Mira los datos de arriba. Según los datos, en 2/20/2004 a las 16:00 (fin de la jornada el viernes, por lo que el momento de vencimiento para esta opción) UNH 2/21 40c había un bid / ask de 21 / 21.1 con una oferta tamaño de 50 y pedir un tamaño de 30 (cantidad que el creador de mercado está dispuesto a comprar / vender), y 0 volumen. La huelga es de 40 y la UNH, fecha en que fue un valor de entre el 30 y el 31 de si el bid / ask no ser cercano a 0?

Alguien puede explicar si esto es plausible fenómeno, y si es así, ¿cómo puedo utilizar la información disponible para determinar realistas cost y value estimaciones en lugar de utilizar la fórmula anterior?

O si, más bien, los datos parece mal y que debo de contacto los datos de mi proveedor, que he pagado 4 cifras?

Answer 1

Sí, una llamada que es de 10 puntos-de-el-dinero y a punto de expirar debe ser inútil. Así que la conclusión obvia es que usted está buscando en datos erróneos.

Hay una explicación plausible para este escenario que no implica que la llamada sea inútil o mirar mal los datos? Tal vez, pero no puedo hacer sentido de ella. Desde Google, me encontré con dos elementos:

1. 10/27/03: MAMSI, que recientemente ha cambiado de Blue Cross y Blue Shield de Carolina del Norte como un proveedor de seguro de salud en WakeMed, ha accedido a ser adquiridos por la nación más grande de la compañía de seguros de salud de UnitedHealth Group, en uno de los dos miles de millones de dólares de seguro de salud de las fusiones, anunció el lunes. UnitedHealth pagará aproximadamente el $2.95 billion in cash and stock for Mid Atlantic Medical Services Inc., whose shareholders will get $18 una parte en efectivo y 0,82 acciones de UnitedHealth por cada acción de MAMSI que poseen.

2. El precio de cierre de la UNH comunes acciones en la fecha de la fusión, de 10 de febrero de 2004, se $60.00. Pursuant to the merger, Joe received: • 82 shares of UNH common stock worth $4,920 en febrero 10, 2004; • $1,800 dollars in cash merger consideration. On the date of the merger, the total value of all consideration received by Joe was $6,720.

Tenga en cuenta que la fecha de su opción de comilla fue de 10 días después de esta fusión. Las opciones existentes para MAMSI habría sido ajustados de acuerdo a los términos de la fusión. Digamos que la opción símbolo de raíz fue MAM. El símbolo de raíz para los ajustes de las opciones, se convertiría en MAM1. Si esto no es malo proveedor de datos, a continuación, mi conjetura es que su proveedor de datos podría estar mostrando que ajustar MAM1 opciones en la toma de posesión símbolo de la UNH.

Ughh, ajustar las opciones me dan un dolor de cabeza. No he podido encontrar un ajuste en el boletín de la OCI o OCC así que sin esos detalles, solo estoy adivinando aquí.

Póngase en contacto con su proveedor de datos y ver si se puede aclarar esto.