Fórmula para comparar las ganancias potenciales de la compra de la misma acción a diferentes precios

Question

Si quiero comprar un fondo indexado, podría comprarlo hoy al precio actual, o podría establecer una orden limitada e intentar comprarlo a un precio más bajo.

Obviamente es mejor conseguirlo al precio más bajo, pero cuánto ¿mejor, exactamente? Esperar introduce el riesgo de que no se llene, así que me gustaría saber cómo equilibrar el riesgo frente a la recompensa.

A lo largo de un periodo de N años, ¿cuál es la fórmula para comparar la cantidad que ganaría si lo comprara al precio actual, frente a la cantidad que ganaría si asumiera el riesgo y esperara a que potencialmente alcanzara el punto más bajo?

¿Cómo afecta esto si el fondo ofrece un dividendo?

Answer 1

Si cree que la acción, en promedio, va a subir, entonces no comprarla inmediatamente representa una pérdida de valor esperado. Si no cree que las acciones vayan a subir, entonces no debería comprarlas. Los precios de las acciones son un paseo aleatorio. Comprar una acción justo después de que su precio baje no tiene mayor rendimiento esperado que comprar una acción en general.

Answer 2

¿Cuál es la fórmula para comparar la cantidad que ganaría si lo comprara al precio actual, frente a la cantidad que ganaría si asumiera el riesgo y esperara a que llegara potencialmente al punto más bajo?

X = precio actual del fondo

Y = posible precio más bajo del fondo en una fecha posterior

Z = precio supuestamente más alto (que X o Y) en una fecha aún más tardía

Si compras ahora, tu beneficio será (Z - X)

Si esperas a comprar y tienes la suerte de comprar más tarde a un precio más bajo, tu beneficio será (Z - Y)

¿Cómo afecta eso si el fondo ofrece un dividendo?

Si un valor paga un dividendo, el precio de la acción se reduce en el importe exacto del dividendo en la fecha ex-dividendo. Alguien suele aparecer para rebatir esta afirmación. Si eso ocurre, en lugar de discutir el punto, permítanme decir por adelantado que la regla 5330 de la FINRA Ajuste de los pedidos (ESTADOS UNIDOS). Se aplica a cómo se gestionan las órdenes abiertas de compra o venta del valor:

• (a) Un miembro que tenga una orden abierta de un cliente o de otro corredor de bolsa deberá, antes de ejecutar o permitir que se ejecute la orden, reducir, aumentar o ajustar el precio y/o el número de acciones de dicha orden por un importe igual al dividendo, pago o distribución del día en que el valor se cotice ex-dividendo, ex-derechos, ex-distribución o ex-interés, excepto cuando un dividendo o distribución en efectivo sea inferior a un céntimo (0,01 $), de la siguiente manera:

• (1) Dividendos en efectivo: A menos que se marque "No reducir", los precios de las órdenes abiertas se reducirán primero en el importe en dólares del dividendo, y el precio resultante se redondeará hacia abajo hasta la siguiente variación mínima de comilla más baja.

¿Qué significa eso para ti? Si usted compra XYZ al cierre de hoy y mañana sale de los dividendos, por la mañana, antes de que se reanude la negociación, sus acciones valdrán $99 and you will be entitled to $ 1 por acción en la fecha de pago. Ignorando la ineficacia fiscal de recibir el dividendo en una cuenta no protegida, usted está comprando efectivamente XYZ por 99 dólares. Si entiende esto, puede incluirlo en su ecuación de "compra".

Answer 3

El concepto al que se refiere es "valor esperado" . El valor esperado es un concepto de probabilidad que dice que si se conoce la probabilidad de cada escenario y el valor de ese escenario, se puede crear una especie de valor "medio ponderado".

Por ejemplo: supongamos que te ofrezco una apuesta: tú me pagas $1, and I will flip a coin. If it is heads, I pay you $ 2. Si sale cruz, no te pago nada. Esta es una apuesta simplista, y el valor intuitivo de la misma es que, en promedio, si usted hiciera esto 100 veces, entonces la mitad de las veces no recibiría nada, la otra mitad recibiría $2, and therefore over 100 times you would get back an average of $ 100.

En lenguaje probabilístico, podríamos decir que esta apuesta tiene una rentabilidad esperada de $1. That is - on average, performing the bet is worth $ 1, lo que significa que he valorado de forma justa sus opciones. Matemáticamente podemos calcular esto como: 50% de posibilidades de $0 + 50% chance of $ 2 = $1.

Ahora vamos a complicar las cosas. Supongamos que te ofrezco una apuesta sobre el tiempo que hará mañana, y tienes que pagarme $100 if you want to participate. If it rains, I pay you $ 500. Si no llueve, no recibes nada. Si nieva, te pago un bote de $10,000. How can you find the appropriate Expected Return? If the weather channel was accurate, you could go on, and see that there is, say, a 30% chance of rain tomorrow. So you do the math, and 30% chance of rain adds .3*500 = $ El valor de 150 + el 69,9% de probabilidades de que no haya precipitaciones suma .699 * 0 = $0 value + .1% chance of snow adds .001 * 10,000 = $ 10 en valor = valor total de la apuesta de $160 to you. Great! It only costs you $ ¡¡100 para entrar, pero el valor de la apuesta es de 160 dólares!!

Pero, ¿hasta qué punto estás seguro de esos porcentajes? ¿Y si tengo un sistema de radar doppler y un título de meteorólogo, y estimo que sólo hay un 5% de posibilidades de lluvia mañana? De repente, la apuesta se inclina hacia mí. Este es su riesgo si trata de estimar estos valores por su cuenta .

Busque la teoría del paseo aleatorio del mercado de valores, como indicó Acccumulation, que básicamente dice que el mercado es perfectamente eficiente dada toda la información disponible públicamente, y que el movimiento después de ese punto es efectivamente aleatorio desde una perspectiva de poder predecirlo. Ten mucho, mucho cuidado de no confiar demasiado en tus habilidades. Le señalaré amablemente que si está preguntando cómo calcular un valor esperado de un evento futuro, no está lo suficientemente informado como para poder invertir en acciones individuales sin que se aprovechen de usted. Le recomiendo encarecidamente que se considere un inversor principiante y que busque en este sitio preguntas sobre "cómo iniciarse en la inversión". El consejo más común sería: invertir el dinero de cada nómina en fondos indexados diversificados (renta variable y renta fija) con bajas comisiones de gestión.

Answer 4

Basándose en el cierre anterior del mercado, el S&P 500 puede comprarse en el actual contrato de futuros mini a 2740,25 o comprarse en el contrato de diciembre a 2701,25.

El contrato de diciembre pierde un 2,29% en dividendos. Así que 2701,25 más el 2,29% de dividendos equivale a 2763,11 de coste para el contrato de diciembre.

O la opción de compra de materias primas S&P 500 de diciembre tiene un precio de 296, pero en realidad multiplica por 100 el coste total, para un tamaño de contrato de 270000. Si se reduce a un tamaño de contrato de 2700, el coste de la opción es de 296. Añada 296 a 2700 y el coste total es de 2996. El precio de la opción incluye ciertamente un valor temporal, pero no se espera que el precio se ajuste a los dividendos.

Una nota con el ejemplo de la opción es que representa un préstamo parcial del precio total de la compra de valores. Por tanto, el precio de la opción podría recalcularse para diferentes tipos de interés. Este cálculo se conoce como cálculo Black-Scholes.

Además, la opción de compra actual del S&P 500, y al nivel de precio de cierre anterior actual, está escalada a 2740 + 109 o 2849. Ese resultado es para un vencimiento del 20 de marzo de 2020. Diez días cuestan 109 extra y, por tanto, obviamente hay un riesgo de volatilidad.

Entonces, la determinación de un riesgo de volatilidad, como en cantidades de dólares y de tiempo, puede ser la mejor respuesta a la pregunta con algunos de los otros puntos como posibles prácticas dentro del rango del tema.