¿Cómo derivar una mezcla de un 3Y futuro y a 10 años el riesgo futuro?

Question

Así que tengo una cartera de Gobierno. los bonos que estoy tratando de cobertura con futuros. Vamos a tomar uno de los bonos de la cartera como un ejemplo.

En bloomberg, cada bono y su futuro homólogos tiene un "Riesgo" de calificación. Sólo hay 2 de futuros disponibles, un 3 y un 10 AÑOS.

De bonos con Un vencimiento 08/01/23 - tiene una calificación de riesgo de "4.278"

Futuro 3Y - Calificación de Riesgo de "2.42"

Futuro a 10 años - la Calificación de Riesgo de "10.66"

¿Cómo puedo llegar a una madurez pareados mezcla de la clasificación de riesgo para los futuros disponibles?

Quiero que la correlación de los rendimientos de la deuda y la mezcla de futuro vuelve a ser alta.

TIA

Answer 1

DV01 es no-lineal.

Hay un par de maneras que usted podría hacer esto:

• La regresión de su cartera de bonos devuelve (si hay tiempo suficiente, si no sintéticamente extiendan el uso actual de los pesos y los rendimientos de los activos) sobre los factores que usted puede negociar.
  • Por ejemplo: Mkt (S&P 500), de Crédito (Algunos negociables índice a través de etf o de otra fuente), ..., etc
  • El comercio de la combinación ponderada de los factores para cubrir su exposición
• Construir una curva de rendimiento de ajuste a través de algunos de interpolación que "tiene sentido"
  • Esto puede requerir un poco de problemas para los parámetros de
  • Calcular la combinación ponderada de los dos enlaces que te lleva a un razonable promedio ponderado de la vida que se aproxima a su cartera de riesgo
• Hacer el mismo método de regresión anterior, pero en el futuro sí mismos
  • La beta en estos respectivos futuros será su cartera de peso.

Answer 2

Usted podría descomponer la cartera dv01 por depósitos (correspondiente a la disposición de futuros) y de cobertura de cada cubo con el número adecuado de contratos.

Answer 3

No estoy seguro de qué objetivo?

- ¿Sólo quieren tener el mismo promedio de duración o el mismo promedio de DV01? Estos no son la misma cosa

• Si desea replicar el rendimiento de los basketbof bonos, ¿cómo estás ponderación de ellos? Igual nocional o igual a $ volatilidad o algo más (capitalización de mercado, por ejemplo)

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