Por razones fiscales, cambié una posición que había en el HSBC de Londres GBP listado en el USD ADR. El ADR representa el 5 acciones de la GBP listado. Mi entendimiento era que, dado que en todo momento 1 ADR = 5 UK stock, cuando la celebración de la ADR, su divisa subyacente riesgo es todavía libra, que es lo que yo quería. Así que vendí mi reino unido posición en 1/5 en el ADR, con la esperanza de que yo pudiera volver a la posición en algún momento en el futuro sin ningún coste, ya que en todo momento tengo la misma exposición. Por alguna razón que no entiendo, de 1 año de la carretera, si me simular un converstion de mi posición en el reino unido stock, me encanta alrededor del 25 % cuando la población original se ha perdido, sólo el 9 %. Como si habían estado expuestos a USD/GBP riesgo. Entiendo que el precio de la ADR es una función del precio de la acción británica y el reino unido/USD tipo de cambio, pero si el ADR gotas en el precio debido a reino unido/USD, yo debería ser capaz de compensar que como voy a necesitar menos DÓLARES para volver a comprar la libra, por lo que este factor debe ser compensado. ¿Alguien puede entender donde está el problema ? Para mí, si en todo momento 1 ADR en USD = 5 UK stock, me puede en todo momento cambiar de uno a otro conservando la misma exposición, pero en la práctica no parece ser el caso !
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Barbara Hails
Puntos
6
Me fui a través de datos históricos, y se calcula el diario de P&L de la estrategia, y la correlación con el GBPUSD está perfecto, así que la estrategia es, de hecho, afectados por el riesgo de moneda, incluso si en todos los tiempos, 5 UK stock = 1 ADR
Ahora, todavía tengo que entender por qué, porque mi expectativa era permanecer en todo momento con una posición equivalente a la que yo tenía con el reino unido de stock...
