Ratio de Sharpe frente Acumulativa Devuelve

Question

Me preguntaron si el Ratio de Sharpe fue una mejor medida de Acumulativa Devuelve, en el contexto de los fondos de cobertura.

A mí, personalmente, Ratio de Sharpe es una medida más importante. Por definición, nos dice cuánto de recompensa para cada unidad o riesgo que estamos tomando. Una cartera que devuelve el 10% que es extremadamente volátil, lo que indica una mayor desviación estándar diaria de la devuelve, no es tan favorable como la de un portafolio que devuelve el 8%, con una baja volatilidad (sin embargo esto sólo es una opinión). Acumulativa devuelve sólo nos dicen lo mucho que la cartera ha mejorado con el tiempo, no hay ningún contexto con respecto a la volatilidad. Si tuviera que invertir en una cartera y que sólo podía recibir una medida de la cartera, a saber, el Ratio de Sharpe o Acumulativa de las devoluciones, que elegirías como el más importante de la métrica y por qué?

Me preguntaba la comunidad pensamientos antes de responder a esta persona.

Answer 1

Su opinión es la correcta. Simplemente hay más información sobre el riesgo-recompensa codificados en el ratio de Sharpe de acumulativa devuelve.

La otra cosa que es importante saber es que cualquier relación que usted elija es simplemente una construcción social o convencional de referencia que utilizan las personas para comparar entre uno y otro. La relación sólo es útil en la medida en que otras personas están utilizando la relación en una forma estandarizada.

A esa nota, es difícil comparar acumulativa devuelve en parte también porque de alguna manera la gente tiene más atípicos de maneras de calcular estos. Estás hablando durante todo el horizonte de una cartera de la existencia o aritméticamente anualizado? Es esta una rentabilidad acumulada en cada 1M invertido hasta 500 METROS o hasta 1B? Es este durante un período de 10 años o un período de 3 meses?

Otro corolario de esto es que hay más de lujo ratios (Sortino, Omega, Calmar etc.) - para que tu cliente puede preguntar, ¿por qué no utilizar esos? Bien, estas relaciones son simplemente utiliza con menos frecuencia por otros de negociación de los participantes, que hacen que sea difícil para usted para hacer las manzanas con manzanas comparación. Igual podría venir para arriba con un arbitrario Madilyn relación que codifica más de las estadísticas de Sharpe, pero sería inútil porque nadie lo usa. "Tengo una gran estrategia con un Madilyn relación de 10830.28."