Construir el tipo de cambio de contado de la curva con múltiples bonos del tesoro para cada vencimiento

Question

Tengo los siguientes bonos del tesoro:

1. T 0 1/4 01/31/15 en 100.1236
2. T 2 1/4 01/31/15 en 101.1257
3. T 0 1/4 02/15/15 en 100.1251
4. T 4 02/15/15 en 101.9994
5. T 11 1/4 02/15/15 en 105.6269
6. T 0 1/4 02/28/15 en 100.1237
7. T 2 3/8 02/28/15 en 101.1878
8. T 0 3/8 03/15/15 en 100.1866
9. T 0 1/4 03/31/15 en 100.1182
10. T 2 1/2 03/31/15 en 101.2421
11. T 0 3/8 04/15/15 en 100.1784
12. T 0 1/8 04/30/15 en 100.0554
13. T 2 1/2 04/30/15 en 101.2375
14. T 0 1/4 05/15/15 en 100.1103
15. T 4 1/8 05/15/15 en 102.0451
16. T 2 1/8 05/31/15 en 101.0417
17. T 0 1/4 05/31/15 en 100.1095
18. T 0 3/8 06/15/15 en 100.1644
19. T 0 3/8 06/30/15 en 100.1617
20. T 1 7/8 06/30/15 en 100.9101

Y quiero calcular el 6 mes de tipo de cambio spot de la curva a partir de la fecha de hoy. Cuando hago esto puedo obtener rendimientos negativos para el tipo de cambio spot. He seguido el BEY convenio y utilizada esta pregunta como referencia. Me dieron negativo en lugar de las tasas de la primera parte de la curva. Es esto correcto? Otro punto a considerar es que tengo varios títulos para la misma fecha de vencimiento (es decir, 1 y 2, 6 y 7) así que cuando voy a construir el tipo de cambio spot de dos de ellos por uno de vencimiento. El método que se debe usar para reflexionar sobre esto.

Answer 1

Si eres de arranque y si hay bonos de vencimiento en la misma fecha, usted debe usar sólo uno. Una buena regla es descartar el mayor problema y mantener el más recientemente emitido valores.

Si usted está construyendo un spline, entonces realmente no importa ya que estás construyendo un mejor ajuste a la curva que mejor se aproxima a la de los precios de todos los bonos.

Suponiendo que los presupuestos que se facilitados no sean correctos, a continuación, algunos de los rendimientos de los cultivos son de hecho negativo. Pero sus precios podría ser apagado. Por ejemplo, la primera emisión de bonos 0,25 s de Jan15, tiene un limpio precio de 100.00390625 hoy (2015-01-23), significativamente inferior a la 100.1236 que usted tiene. (Es posible que usted está listado sucio precios, en cuyo caso su cálculo de rentabilidad puede estar apagado...)

De cualquier manera, en cortocircuito con fecha de bonos del Tesoro son casi nunca se utiliza para la construcción de curvas, ya que no son líquidos suficiente para proporcionar información útil.

Answer 2

Soy nuevo en el uso de bootstrap, pero la relación que se utiliza para recuperar la función de descuento $v(t,t_m)$ desde el precio de los bonos $P(t,T:c)$ y el cupón $c$ es

$v(t,t_m)=\frac{P(t,T:c)-c\sum_{i=1}^{m-1}v(t,t_i)}{1+c}$