La volatilidad implícita la igualdad de deep in/out-of-the-money put y call

Question

Alguien planteó la siguiente pregunta.

Dada una huelga de $K$ y el precio de las acciones $S$ e la misma madurez son las volatilidades implícitas de los call y put con estos mismos parámetros iguales para $|S-K|\gg0$ (deep in/out-of-the-money) para una oferta (ask) de precio?

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Creo que son el mismo en virtud de la put-call parity. Es allí cualquier peculiar situación en la que la igualdad se rompe?

Answer 1

Put-Call Parity $C - P = S - K*e^{-rt}$ siempre que la volatilidad implícita de las $C$ e $P$ son los mismos. Si las volatilidades implícitas son diferentes, no podría ser de arbitraje de tomar las oportunidades que existen. Sin embargo, esto no significa que debe haber una oportunidad de arbitraje. Si las volatilidades implícitas de ser diferente, no en el arbitraje de la oportunidad, entonces la diferente volatilidad implícita puede existir en el mercado.

E. g. la volatilidad implícita de las $C$ puede ser inferior a $P$, debido a que por el arbitraje vamos a intentar ejecutar la reversión $C - P - S$, que es Pedir la - oferta - oferta. Aquí la propagación nos cuestan más. Del mismo modo, si la volatilidad implícita de las $C$ es superior a la de $P$, podemos probar a ejecutar la conversión de $P - C + S$, que es Preguntar - bid + Ask.

Como se muestra, cuando la ejecución de la inversión o de la conversión, porque de propagación, los dos límites son diferentes. Se da un límite superior y un límite inferior de la diferencia de volatilidad implícita entre la puesta y la llamada a flotar dentro.

Como se muestra en la negociación de la cuadrícula, las volatilidades implícitas son de hecho diferentes: