En acciones e índices tenemos una hermosa paridad hacia adelante $$ F(t,T) = S(t)\cdot B(t,T) \tag{1} $$ que nos dice que para fijar el precio de un contrato a plazo en el momento $t$ con caducidad $T$ podemos pedir dinero prestado usando el bono $B$ y comprar una acción ahora para entregarla al vencimiento. Si la paridad no se mantiene, dado que todos los valores implicados son muy líquidos, podemos ganar dinero gratis poniéndonos cortos en un tramo y largos en otro. Incluso se puede decir que toda la idea de fijación de precios neutral al riesgo/martingala surge de una versión elaborada de $(1)$ .
Me pregunto si existen relaciones similares en el mundo de la renta fija. Por ejemplo, estaba pensando en los futuros sobre eurodólares: si me pongo en corto con los futuros, al vencimiento perderé si el LIBOR a 3 meses sube más que el precio inicial a plazo. Por lo tanto, para encontrar un tramo opuesto como cobertura, necesito ganar de alguna manera si el LIBOR sube. Pensando intuitivamente, me beneficiaré de los futuros movimientos al alza del LIBOR en caso de que pida dinero prestado a este tipo de interés. Sin embargo, no estoy seguro de cómo traducirlo en una estrategia válida. En general, me interesaría conocer las técnicas de valoración de los futuros sobre eurodólares.
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Deberías mirar los intercambios.
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@MatthewEr: suena como
'follow the white rabbit'0 votos
Lo siento, no era mi intención hacer un comentario tan vago. Sin embargo, te meterás en la madriguera del conejo si quieres aprender sobre estas cosas. La razón por la que menciono los swaps como un buen lugar para empezar es porque puedes usar los futuros del eurodólar como un proxy para un Swap. De todos modos, este documento de la CME es bastante largo, pero debería explicar mucho sobre los futuros del eurodólar y cómo juegan un papel en el mundo de los tipos de interés. cmegroup.com/trading/interest-rates/files/
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@MatthewEr: claro. He investigado los OIS y parecen ser muy relevantes para mi pregunta, sin embargo tengo problemas para encontrar los datos allí. CME tenía planes para introducir futuros y opciones sobre OIS (para la tasa de fondos de la Fed) en 2008, pero en su sitio web cualquier dato/descripción actual está completamente ausente.