"Convertible -deuda/nota/obligación/obligaciones" ¿cuáles son iguales o diferentes?

Question

Me encontré con "obligaciones convertibles" cuando leí un archivo de una empresa pública. No sabía lo que significaba este término, así que fui a buscarlo pero luego se volvió más confuso. Hay sitios que dicen que son iguales y sitios que dicen que son todos diferentes.

dos explicaciones comunes pero muy diferentes que encontré para estos términos son:

1. Los bonos convertibles/notas/obligaciones básicamente permiten a los inversores prestar dinero a una empresa y tener la posibilidad de convertir su capital en acciones si el precio de las mismas supera el precio de conversión antes de la fecha de vencimiento

2. Los bonos/deudas convertibles son una herramienta para invertir en una empresa incipiente que aún no tiene valor, y el valor de la inversión lo determina más tarde otro inversor.

Espero que alguien me aclare qué definición pertenece a qué término o si me equivoqué.

Answer 1

Todos ellos significan básicamente lo mismo: un tipo de deuda que puede ser intercambiada por (convertida en) capital social en algún momento. Sólo la mecánica puede ser diferente.

A bono convertible está estructurado como un bono normal - paga (normalmente) intereses periódicos y tiene un valor nominal que vence a su vencimiento. La diferencia es que el titular del bono tiene la opción para intercambiar la deuda por acciones en algún momento de la vida del bono. Puede haber restricciones sobre cuándo es posible esa conversión, y suelen definir una cantidad de capital (número de acciones) en la que se puede convertir el bono. Si el precio de mercado de las acciones supera un precio que haría que las acciones fueran más valiosas que el bono, la conversión redundará en beneficio del titular del bono.

A billete convertible se suele utilizar para describir un tipo de financiación inicial que no paga intereses ni tiene un valor nominal que se reembolsa, sino que se reembolsa por capital social como parte de una ronda de financiación posterior. En lugar de especificar un número concreto de acciones, el titular del bono recibe el capital social con un cierto descuento respecto del resto del mercado.

Así que ambos son instrumentos de deuda que pueden convertirse en inversiones de capital, sólo que a través de diferentes mecanismos.

A bono es una palabra elegante para "no seguro". deuda y la deuda convertible podría utilizarse para describir cualquiera de las estructuras anteriores, por lo que esos términos podrían significar cualquier tipo de estructura.