Cada vez más equipos de todo el mundo empiezan a competir entre sí con sofisticados algoritmos de negociación (tanto de alta como de baja frecuencia).
Para un inversor privado, si esta tendencia continúa, ¿debo esperar algún rendimiento de las inversiones a largo plazo en fondos indexados?
Hay una diferencia entre el comercio, que se centra en el corto plazo, y la inversión, que se centra en el largo plazo.
A largo plazo, lo que impulsa los precios de las acciones sigue siendo la economía en general y el rendimiento de los aspectos empresariales subyacentes. No creo que ningún algoritmo de negociación cambie esto. Estos se preocupan más por los beneficios a corto plazo, independientemente de la economía empresarial subyacente.
Por lo tanto, creo que la inversión a largo plazo mediante fondos indexados sigue siendo una estrategia viable para la mayoría de los inversores privados.
Lo que hace la automatización, sobre todo, es dificultar el comercio a corto plazo. El trading diario es un juego de suma cero, así que si ellos ganan más, todos los demás ganan menos.
La negociación a largo plazo (de años a décadas) es un juego de suma positiva; el mercado en su conjunto tiende a moverse hacia arriba por razones bastante obvias (en su base sigue siendo la inversión, que a su vez se basa en el préstamo, y mientras la gente tome decisiones bastante racionales sobre la cantidad de rendimiento que exigen para su inversión y las empresas estén produciendo en su mayoría beneficios, habrá una parte de los beneficios que volverán a los inversores en forma de dividendos o aumento del valor de las acciones o ambos. La diversificación y el tiempo compensan las fluctuaciones diarias de los valores individuales, y la suposición de que, si se ha esperado tanto tiempo, se puede esperar un poco más si es necesario para que se calme el nerviosismo.
Los periodos de tiempo entre ellos serán una mezcla de ambos.
¿Por qué no esperarías un beneficio a largo plazo? Supongamos que compra 100 acciones de la empresa X, que se venden por $1/share today. You hold it for 20 years, after which it's worth $ 10/acción (en dólares ajustados a la inflación). Así que has obtenido un beneficio, haciendo sólo dos operaciones (compra y venta). Lo que hayan hecho los operadores algorítmicos con operaciones a corto plazo durante esos 20 años es irrelevante para ti.
Ahora amplía la idea. Quieres algo de diversificación, así que en lugar de una acción, compras un poco de todas las acciones de cualquier índice que te interese, y las mantienes durante los mismos 20 años. ¿Cómo te ha afectado lo que han hecho los operadores a corto plazo en este tiempo?
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