¿Con qué frecuencia reequilibran los operadores sus coberturas gamma?

Question

Supongamos, por ejemplo, que ha establecido un straddle delta-neutral (es decir, está largo de volatilidad, corto de decaimiento del tiempo) y quiere cubrir dinámicamente su gamma para compensar las pérdidas debidas a theta. ¿Existe un marco de uso común que compare el coste de reequilibrar la cobertura con la creciente exposición a theta?

Recuerdo haber leído que un movimiento de 1 s.d. representa el punto de equilibrio entre gamma y theta, así que eso o un movimiento ligeramente mayor que cubra tanto la pérdida teórica debida al decaimiento del tiempo como el coste de ejecución real y fijo asociado al rebalanceo parece un lugar razonable para empezar, pero no estoy seguro de por qué ese sería el único lugar para hacerlo.

Answer 1

Los procedimientos más utilizados son los de cobertura;

1. cuando se ha producido un movimiento de 1 SD, o
2. cuando su posición delta supera algún límite de riesgo, o
3. una vez al día, o
4. en función de la posición delta deseada.

Todas se utilizan. Personalmente prefiero (2).