Estoy tratando de pronóstico de la volatilidad. Estoy en la asignación táctica de activos del equipo. Nadie en nuestro equipo sabe de la máquina de aprendizaje o de cualquiera de los lenguajes de programación. Estamos fundamentales de la equidad de los analistas de la investigación tratando de encontrar una manera de pronosticar la volatilidad. Estábamos pensando tal vez usando el VIX futuros?
Respuestas
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Martin Wiboe
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Básicamente, usted tiene que elegir si utilizar un prospectivas o retrospectivas del método de predicción de la volatilidad. Vamos a empezar con el VIX. El VIX es una de la volatilidad implícita del índice. Modelos de precios de opciones requieren la volatilidad del activo subyacente como una entrada. La volatilidad no es una cantidad, por lo que las personas que están valorando las opciones que se tienen para la estimación de la misma. Esto significa que usted puede conectar el precio de mercado de la opción de nuevo en la fórmula de fijación de precios, y resolver hacia atrás por la volatilidad, que a continuación se corresponden con el mercado de la estimación de lo que la volatilidad será durante el plazo de vencimiento de la opción. El VIX es un índice que realiza un seguimiento de esta volatilidad implícita, el subyacente, siendo el índice S&P 500. Lo que solía ser calculado sobre el S&P 100 índice de uso de las opciones de índice, pero hoy en día el CBOE ha cambiado la metodología para el uso de las más amplio S&P 500 y un "swap de varianza"-base de cálculo. La interpretación es, sin embargo, básicamente el mismo, mide cuán grande es la volatilidad que se espera en los próximos 12 meses. Este es el futuro de la volatilidad de medida: Se incorpora la información de lo que el mercado cree que la volatilidad va a ser en el futuro. Consulte este artículo para obtener más detalles.
VIX futuros de los futuros en la volatilidad implícita. Esto significa que su rentabilidad se basa en lo que el mercado, en algún momento en el futuro, creemos que la volatilidad va a ser durante algún periodo de madurez. No estoy seguro de por qué el uso de futuros sobre el VIX en vez de usar sólo el VIX en sí.
La alternativa es una vuelta hacia atrás en busca medir, es decir, la previsión de la volatilidad de mañana basado en lo que ha sido durante algún período en la (reciente) pasado. Entonces, un buen lugar para empezar sería modelos GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heterocedasticidad). Esta es una (muy) amplia clase de modelos, pero yo diría que para la equidad, es posible que desee buscar en el GJR-GARCH modelo de Glosten, Jagannathan y Runkle (1993) o el E-GARCH modelo de Nelson (1991). La volatilidad del capital tiende a ser asimétrica, es decir, los impactos negativos que podría afectar a la volatilidad de los más duramente a comparación de los choques positivos. El GJR - y EGARCH modelos de tomar esto en cuenta.
Becker et. al (2007) comparar la volatilidad implícita de los modelos basados en el rendimiento de otros tipos de volatilidad de los modelos. Muchos de estos están muy involucrados. Quiero enfatizar que el pronóstico de la volatilidad es una difícil tarea, y desde una perspectiva de gestión de riesgos, existen argumentos en favor de la opinión de que uno no debe ni siquiera lo intentan. Se puede dar una falsa sensación de seguridad. La volatilidad de previsión no debe interpretarse como cierta, sino más bien como una indicación de que es propenso a ser terriblemente mal.
Calimo
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163
Para la asignación de activos a los efectos de que yo iba a utilizar la volatilidad implícita en atmf opciones sobre subyacentes con un vencimiento cercano al plazo en el que usted está interesado. Habrá algunos premium en allí, así que usted puede ejecutar una regresión y averiguar cuánto premium en promedio es de allí históricamente, o simplemente puede dividir por 1.1, que es una buena aproximación para la premium.
Ejemplo: Decir 1mo S&P atmf comercio de opciones con la volatilidad implícita de los 50, entonces su estimación para 1mo vol es 50/1.1 = 45.5
