Supongamos que una empresa, XYZ, cotiza hoy a 11 dólares por acción. Yo compro una call opción @ $15 for $ 0.05.
¿Tengo que mantener fondos en mi cuenta para cumplir el contrato? Sé que mi contraparte no puede vender sus acciones, pero ¿tengo que mantener los fondos hasta el vencimiento o la ejecución?
¿Puede la compra de dicha opción anular el contrato?
Usted compró el derecho - pero no el obligación - para comprar un determinado número de acciones a 15 dólares de quien le vendió la opción, y usted pagó una prima por ella. Usted puede elegir si quiere comprar las acciones a 15 dólares durante el periodo acordado.
Si vous llame a por las acciones, el otro tiene que venderte las acciones por $15 each, even if the market price is higher. You can then turn around and promptly resell the purchased shares at the higher market price. If the market price never rises above $ 15 en cualquier momento mientras la opción esté abierta, vous todavía tienen el derecho a comprar las acciones por 15 dólares si decide hacerlo. La mayoría de personas racionales dejarían que la opción expirara sin ejercerla, pero esto no es un requisito legal. Hacer cosas como comprar acciones a $15 when the market price is below $ 15 es perfectamente legal; simplemente no es muy inteligente.
No puedes cancelar la opción en el sentido de ir al vendedor de de la opción y exigir la devolución del dinero de la prima porque no pretende ejercer la opción porque el precio de mercado está por debajo $15. Of course, if the market price is above $ 15 y le dices al vendedor que cancele el contrato, ellos estará encantado de hacerlo, ya que se libra de la responsabilidad. Pueden o pueden o no devolverte la prima en este caso.
Añado a la respuesta básica de @Dilip, para cubrir los puntos adicionales de tu pregunta. Supongo que te refieres a las opciones sobre acciones que cotizan en bolsa, como las que se encuentran en el CBOE y no un contrato de opción celebrado en privado entre dos contrapartes específicas (por ejemplo, como en un plan de opciones sobre acciones del empleador).
Como no está obligado a ejercicio una opción de compra que haya adquirido en el mercado, no necesita mantener fondos en cuenta para su posible ejercicio. En su lugar, puede dejar que la opción expire o revenderla, y en ninguno de los dos casos necesita disponer de fondos para la compra de las acciones subyacentes.
Sin embargo, si decide ejercer la opción de compra (y normalmente esto se hace cerca del vencimiento, si es que lo hace), se le pedirá que financie su cuenta como si comprara las acciones subyacentes en primer lugar. Llame a su agente de bolsa para determinar las normas exactas y el momento en que necesitan el dinero para el ejercicio de una opción de compra.
Y para ampliar la idea de "cancelar" una opción comprada: No, no se puede "cancelar" un contrato de opción, per se. Pero sí puede vender la opción de compra a otra persona dispuesta a comprar, a través del mercado. Cuando vendas tu opción de compra, ganarás o perderás dinero con la venta, dependiendo del precio de las acciones subyacentes en ese momento (¿están dentro o fuera del dinero?), de la volatilidad del mercado y del valor temporal restante. Una vez que vendes, vuelves a "no tener posición". No es lo mismo que "cancelada", pero estás fuera de la operación, ya sea con beneficios o con pérdidas.
Además, la opción escritor (es decir, el vendedor que "vendió para abrir" una posición, al escribir la llamada en primer lugar) también es no permitido cancelar la opción que escribió. Sin embargo, el emisor de la opción puede cerrar la posición corta original simplemente comprar de nuevo una opción de compra equivalente en el mercado. Una vez más, esto se produciría con beneficios o pérdidas en función de los precios del mercado en ese momento. Este segundo tipo de orden de compra -es decir, realizada por alguien que inicialmente emitió una opción de compra- se denomina "compra para cerrar", lo que significa la compra de una posición de compensación . (El otro tipo de compra es la "compra para abrir").
Entonces, considera: Dado que un comprador de opciones es libre de revender la opción comprada, y dado que un emisor de opciones (que "vendió para abrir" el nuevo contrato) también es libre de recomprar una opción compensatoria, un proceso conocido como despejando es necesario para hacer coincidir a los compradores restantes que ejercen las opciones de compra mantenidas con los emisores de opciones restantes que tienen posiciones cortas abiertas para el contrato. En el caso de las opciones de la CBOE, esta compensación la realiza el Corporación de Compensación de Opciones . Así es como funciona (ver aquí ):
¿Qué es la OCC?
La Options Clearing Corporation es el único emisor de todos los valores opciones que cotizan en la CBOE, en otras cuatro bolsas estadounidenses y en la National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD), y es la entidad a través de la cual se compensan en última instancia todas las transacciones de opciones de la CBOE. se compensan en última instancia. Como emisor de todas las opciones, la OCC toma esencialmente el lado opuesto de cada opción negociada. Porque OCC se convierte básicamente en en el comprador de cada vendedor y en el vendedor de cada comprador, permite los operadores de opciones comprar y vender en un mercado secundario sin tener que encontrar a la parte contraria original.
[...] [El énfasis es mío]
Cuando un emisor de opciones de compra debe entregar acciones a un comprador de opciones de compra que ejerce una opción de compra, se denomina asignación . (Ya me lo han asignado antes, y no es agradable ver cómo se convoca un puesto que, de otro modo, habría sido muy rentable si no se hubiera redactado la convocatoria en primer lugar).
También, re: "Sé que mi contraparte no puede vender sus acciones" ... eso no es estrictamente cierto. Usted está pensando en un llamada cubierta . Sin embargo, un emisor de opciones no tiene por qué ser propietario de las acciones subyacentes. Busque Llamada desnuda (Wikipedia) . Las llamadas desnudas no se realizan con frecuencia porque una llamada desnuda "es una de las estrategias de opciones más arriesgadas porque conlleva un riesgo ilimitado" . El operador individual medio no suele estar autorizado por su corredor a introducir una orden de este tipo, pero hay participantes en el mercado que pueden realizar este tipo de operaciones.
Por último, puede obtener más información sobre las opciones en El Consejo del Sector de las Opciones (OIC) .
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