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¿Cómo cotizar un bono sin papel durante la entrevista?

He oído que este tipo de preguntas aparecen mucho en las entrevistas. Aquí hay una que vi de Galssdoor: Calcula el precio de un bono con un tipo de cupón del 3%, un rendimiento del 9% y un vencimiento de 10 años. ¿Cuál es la forma típica de hacer la aproximación?

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user12240 Puntos 16

Enfoque de fondo:

$dP \simeq \frac{\partial P}{\partial y} \times \Delta y$

Sabes que cuando $y=3\%$ , $P=100$ . Así que puedes escribir

$P-100 \simeq \frac{\partial P}{\partial y} \times (c-y)$

y así

Precio $\simeq$ 100 + Duración x (3%-9%).

Adivina una duración de alrededor de 7,0 para un bono a 10 años (supondrían que tendrías una idea de este número).

Así que obtengo 100 - 7 x 6 = 100 - 42 = 58 dólares.

Si lo hago con cuidado, suponiendo una capitalización anual, obtengo 61,5 dólares, lo que está en la misma línea. Se puede afinar utilizando una corrección de segundo orden, pero esta sería una primera estimación aceptable que se puede hacer sin calculadoras.

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CndBird789 Puntos 16

Puede ser más impresionante demostrar que tienes las herramientas y que sabes utilizarlas. Ve a la entrevista con una calculadora de mano. La respuesta está a unas pocas pulsaciones.

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Mitchel Sellers Puntos 38352

considere que su bono estaba inicialmente a la par (cpn=3%~=yld_0) y ahora responda a la pregunta de cuál es el cambio de precio dado el nuevo yld_1=9%. para una estimación muy sucia utilice la relación entre el cambio de precio frente al cambio de rendimiento y la duración (~=10). para una estimación menos sucia necesitará alguna conjetura educada sobre el nivel de convexidad. eche un vistazo a la fórmula cerrada de convexidad del bono a la par. espero que esto ayude.

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kereltis Puntos 66

Utilice la expansión de Taylor para calcular los cambios de precio para algunas variaciones en el rendimiento. Supongamos que la duración es menor que el vencimiento total, ya que paga cupones, y partamos de ahí. Primero, el precio a la par.

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