El conjunto de los ingresos se utiliza para trabajar el P/E de una stock

Question

Así que las ganancias de las empresas puede variar bastante, basado en las condiciones del mercado, las condiciones de la temporada, ya que había un gran pase en el último año, etc.

Por lo tanto, incluso en los últimos años, los ingresos podrían diferir bastante de este año.

Así que me preguntaba como cuando hacemos el ratio P/E, el conjunto de los ingresos se utiliza? Es el real anual de los ingresos del año pasado? O es que las últimas estimaciones de lo que las ganancias serán? Y que hace que estas estimaciones? Es el mercado de los comentaristas o a la compañía diciendo: "esperábamos para hacer esto"?

Un ejemplo que se me ocurre es con BHP. He estado mirando su ratio P/E y ha sido de alrededor de 8 durante los últimos meses.

Ayer, se anunció que las ganancias cayeron 35% después de la noticia de 'BHP Bolas de Expansión" de smh.com.au

Como se sugiere en el artículo vinculado, esta noticia no fue una sorpresa y vencer "Consenso" (que es lo que?) por un poco.

Así que supongo que en este ejemplo, como el ratio P/E no acaba de saltar 35% la noticia lo que me sugiere que el p/e ya había tomado esta noticia en cuenta incluso antes de que se anunciara. Si es así, ¿dónde están estos números vienen de?

Answer 1

Esta es una nota de mi agente, CMC Markets, que el uso de Morningstar:

Morningstar calcular el Ratio P/E mediante un promedio ponderado de la más reciente de las ganancias y los ingresos previstos para el próximo año. Esto puede resultar en una diferente Ratio P/E a los que se basan únicamente en las ganancias de años anteriores como se informó en algunos sitios web y otras publicaciones.

Ellos muestran el P/E como 9.93.

Así que, obviamente, las ganancias pasadas suelen ser utilizados, pero usted tendría que consultar con su fuente que los números que están utilizando. También, como BHP resultados acaba de salir ayer se puede tomar un tiempo para la más reciente información financiera para ser actualizado.

Answer 2

Hay dos tipos comunes de P/E ratio cálculos: "rastrero" y "hacia delante" (y luego hay varias mezcla de los dos).

Trailing P/E ratio se calcula como [precio actual] / [de los últimos 12 meses EPS]. Una alternativa es el Forward P/E ratio, la cual se basa en una estimación de los ingresos en los próximos 12 meses. La estimación utilizado es generalmente llamado "consenso" y, para responder a su pregunta, es el de la estimación media de los analistas que cubren el stock. Cualquier organización de renombre va a revelar cómo calcular sus finanzas. Por ejemplo, Reuters utiliza un punto de relación (indicado por "MTT") en su página de BHP.

Así, la primera razón por la que una PE ratio no saltar sobre un anuncio se puede ser progresista y por lo tanto no es muy sensible a las di cuenta de ganancias.

La segunda razón es que si es un final de relación, algunos anual de la EPS cambio se conoce antes de la convocatoria anual. Por ejemplo, en 12/31 una empresa puede reportar una gran caída en los ingresos anuales, pero si la mayor parte de esa pérdida fue reportado en el anterior informe trimestral, a continuación, detrás de la EPS explicaría parcialmente antes de la convocatoria anual.

En este caso, creo que la primera razón es el culpable. La agencia Reuters que el P/E de casi 12 es un trailing relación, así que si ves 8 me gustaría pensar que debe estar basado en un cálculo.

Answer 3

@jlowin la respuesta tiene una muy buena explicación de los tipos de PE ratio así que me limitaré a responder a una pregunta muy específica dentro de su pregunta:

Y que hace que estas estimaciones? Es el mercado de los comentaristas o a la compañía diciendo: "esperábamos para hacer esto"?

Las ganancias futuras estimaciones son realizadas por profesionales de los analistas y analítica de los equipos en el mercado con base en un número de factores. Si estos analistas están dentro de una sociedad de inversión de la sociedad de inversión se utiliza frecuentemente un valor actualizado de este cálculo como base de su PE ratio. Algunos de estos números para grandes y líquidas de las empresas puede ser esencialmente genera cada vez que desee ver en el PE ratio, posiblemente muchas veces en un día. En mi experiencia, que toma poco en cuenta lo que la empresa dice que esperan a hacer como esos son los números que la junta quiere que el mercado para ver. En lugar de los analistas utilizan una mezcla de los datos económicos y de previsión, las encuestas de sentimiento hacia la empresa y su industria, y varios relacionados con los acontecimientos actuales para construir un curso modelo de las finanzas de la empresa. Cuán sofisticado sea el modelo es depende de lo grande que es el equipo de análisis y de cuánto tiempo los recursos que se pueden dedicar a la empresa. Para las grandes empresas con buenas relaciones con los inversores de los equipos y de alta liquidez o pequeños, de crecimiento rápido, las empresas esto puede ser una gran empresa, tal como se puede ver grandes recompensas en poner el trabajo extra en. El

Al menos un equipo de análisis en un gran banco de inversiones que he trabajado en estrecha colaboración con incluso fue tan lejos como el envío de los analistas en las calles de algunos días para "obtener una sensación de" algunas de las empresas y de las industrias con potencial de crecimiento.

Cada equipo de análisis o analista sólo parece hacer públicas sus estimaciones un par de veces al año, a pesar de su ser calculado internamente como un proceso continuo. La razón por la que hacen esto es simple; este análisis es que vale mucho para las operaciones de los equipos, los gestores de activos y pago de los clientes de la PR de la publicación de los datos. Aunque estas proyecciones son "buena en el momento de la liberación" su valor disminuye a medida que pasa el tiempo, especialmente si la empresa pone en marcha nuevas iniciativas etc.. Esta es la razón por la ponderación analista de pronósticos basados en este variable de tiempo hace que para un mejor promedio.

La mayoría de los inversores privados el uso de un promedio o media ponderada en el tiempo (en el tiempo desde el lanzamiento del juego) de estas estimaciones del analista como base para sus PE.