¿Por qué los inversores en valor ignoran el análisis técnico?

Question

He leído algunos artículos sobre la inversión en valor y algunas biografías de inversores en valor. Tengo la impresión de que la inversión en valor no implica en absoluto la lectura de gráficos o el análisis técnico. De hecho, los inversores en valor no parecen preocuparse por las tendencias bajistas de los gráficos. ¿Es correcta mi interpretación de la situación? ¿Por qué los inversores en valor ignoran el análisis técnico?

Answer 1

¿Por qué los inversores en valor ignoran el análisis técnico?

El análisis técnico trata de predecir el comportamiento futuro a partir del comportamiento pasado simplemente observando los precios (y posiblemente otras estadísticas como el volumen negociado). El análisis fundamental examina presente atributos financieros fundamentales de una empresa (y posiblemente el pasado reciente de esos fundamentos) para predecir los fundamentos futuros. No le preocupa lo que el precio de las acciones fue están adivinando lo que debe ser y si comprarlo en función de dónde esté ahora . Para los inversores en "valor", esto significa concretamente que si el precio está significativamente por debajo de lo que debe ser.

Para ser justos, puede que les preocupen las tendencias a la baja, pero no desde un punto de vista gráfico: querrían saber por qué había una tendencia a la baja. ¿Es algo que la empresa haya corregido? ¿O pueden corregirlo con una nueva gestión (que era gran parte de la estrategia de Warren Buffett)?

Answer 2

El análisis técnico se basa en gran medida en operaciones a corto plazo (menos de un año). Las señales de los gráficos son indicativas de oportunidades de mercado, y el precio subyacente o los fundamentos de la empresa son menos importantes. Cuando un inversor en valor invierte, examina en profundidad los datos financieros y la orientación de la empresa, el equipo ejecutivo y la estrategia para determinar si una empresa cotiza por debajo de su valor "potencial" y compra con la esperanza de que el mercado reconozca este valor nunca visto.

Comprar basándose en el análisis técnico es esencialmente intentar "cronometrar" el mercado, mientras que los inversores en valor suelen opinar que no hay que intentar cronometrar el mercado y que el valor es el valor.

Answer 3

Mi opinión:

El Análisis Técnico parece más un intento de adivinar el próximo movimiento del mercado comparando los datos de mercado disponibles de una empresa con los datos comerciales históricos de muchas/todas las empresas y esperando que coincida un patrón que ayude a predecir el futuro. "En los días soleados, la gente con pantalones azules suele ser más feliz, así que dado que hoy hace sol veamos si el Sr. Mercado lleva pantalones azules".

Los inversores en valor analizan el estado financiero actual de la empresa y su historial (no el precio) para calcular el valor que creen que tiene la empresa. Una serie de factores, como el apetito por el riesgo y el margen de seguridad de cada uno, los datos disponibles, el conocimiento de las palancas de que dispone una empresa para influir en los beneficios y el equipo directivo que puede utilizarlas, etc., hacen que cada persona llegue a un valor por acción diferente para la misma empresa (revisando en ocasiones esa cifra de "comprar por debajo" en determinados momentos y condiciones). Una vez que se ha determinado un valor, los inversores en valor simplemente esperan a que el precio caiga por debajo de esa cifra antes de comprar. "Sé lo que creo que valen las acciones, veamos a cuánto está dispuesto a vender/comprar el Sr. Mercado".

Edita...

Cada inversor en valor utiliza un margen o seguridad diferente en sus fórmulas y puede considerar mejor diferentes puntos de datos al evaluar el valor en función de su apetito personal por el riesgo, de ahí los diferentes valores a los que llegan. No dan por sentado que el precio vaya a cambiar a su favor, por lo que intentan determinar el valor. Si compraron por debajo de su valor estimado y la empresa se vende, su parte en los ingresos de la venta de la empresa (idealmente) vale lo mismo o más de lo que pagaron por ella. Los dividendos y las subidas del precio de las acciones que se produzcan por el camino son una bonificación y/o una oportunidad de obtener beneficios.

El análisis técnico trata de determinar cuándo y en qué dirección cambiará el precio para encontrar un punto de entrada/salida con beneficios intermedios, y como resultado sospecho que los que utilizan el análisis puramente técnico operarán con más frecuencia, lo que incurre en más impuestos y comisiones, o al menos eso es lo que me parece a mí.

Answer 4

El análisis técnico se basa en la experiencia acumulada y en las tendencias estadísticas. Personalmente, no creo al 100% en el análisis técnico porque es algo parecido a la adivinación. Ves una tendencia determinada y por eso debes comprar, mantener o vender. No es muy diferente de decir que debes ser un cierto tipo de persona porque eres Capricornio.

Creo que muchos inversores en valor prestarían atención a las tendencias bajistas de los gráficos, pero la cuestión es cómo interpretan las tendencias. Los analistas técnicos pueden ver la tendencia bajista como una señal de compra o de venta en función del patrón, pero los inversores en valor harían su debida diligencia y averiguarían si la tendencia puede justificarse con "hechos". Las acciones podrían haber bajado debido a unos malos resultados, una mala gestión, unas malas perspectivas del sector, noticias falsas, un rebaño irracional... y así un largo etcétera. El análisis técnico no puede revelar hechos como esos.

Los inversores en valor evalúan los fundamentos y toman decisiones en función de sus perspectivas sobre el activo objetivo.