Veo actualmente que muchos países fuera de los EE.UU. tienen bonos gubernamentales con tasas negativas. Así que usted compra uno para $101 and in 5 years you get $ 100 de vuelta (valor nominal). (He elegido los números para simplificar).
Entiendo que la fianza sería más difícil de robar y cobrar para alguien; pero no parece un valor muy grande. Si sólo mantienes el dinero en efectivo, puedes utilizarlo en cualquier momento. No hay protección contra la inflación.
¿Qué me falta?
Si excluimos la especulación sobre el valor futuro, hay una razón bastante sencilla para comprar un bono de este tipo:
Si está buscando un seguro manera de almacenar mucho dinero, esta es de hecho la más barato opción.
Supongamos que usted es un banco con un lote de dinero que sus clientes le dieron. Este dinero debe ser almacenado en algún lugar . Por supuesto, puedes prestarlo a otros clientes cobrando un tipo de interés, que es básicamente la forma en que los bancos ganan (una parte de su) dinero. Sin embargo, siempre hay un riesgo asociado, por lo que no es una opción para todo el dinero que se obtiene. Recuerde que no es su dinero y hay leyes sobre lo que puedes y no puedes hacer con él.
Lo siguiente que podrías hacer es depositar el dinero sobrante en el Banco Central Europeo. No hay riesgo, pero el BCE cobra una comisión del 0,4% anual, creo, que es bastante.
Puedes pensar en almacenar todo ese dinero en efectivo, pero creo que es bastante obvio que manejar y almacenar millones o incluso miles de millones en efectivo costará algo .
Por último, puede prestar su dinero a un país como Alemania, que también se considera bastante seguro, pero sólo cuesta alrededor del 0,1% anual.
¿Por qué habría que comprar un bono con un tipo de interés negativo?
Comprar un bono con una rentabilidad de reembolso negativa puede ser rentable en términos reales en un periodo de deflación. Si la deflación hace que los precios bajen un 4% y usted recupera el 99% de su dinero, entonces en "términos reales" habrá ganado (aproximadamente) un 3%.
Compárelo con la compra de un bono con una rentabilidad de reembolso positiva, compra cuya rentabilidad es insuficiente para tener en cuenta la inflación. En este caso, en el momento del rescate, habrá perdido dinero en "términos reales".
Por lo tanto, tendría sentido comprar bonos con rendimientos de reembolso negativos si se prevé un período prolongado de deflación.
Esto no tiene sentido por sí mismo, porque incluso en un período de deflación, sería mejor no hacer nada. El bono tendría que aportar algo más de valor para que tuviera sentido.
@LunarGuardian En un periodo de deflación, las condiciones económicas son nefastas y los bancos en particular sufren enormemente. El riesgo de quiebra de los bancos hace que la mayoría de las entidades prefieran la calificación de riesgo cero que ofrecen los bonos del Estado, aunque ello suponga el pago de una comisión a través de un rendimiento negativo. Los particulares pueden optar por dejar su dinero en efectivo. Sin embargo, la pregunta que se hace la OP es por qué la gente compraría bonos de rendimiento negativo, no cuál es la mejor manera de manejar la situación.
Lo que plantea la pregunta obvia de por qué la siguiente persona compraría en $102? Because they can sell to someone at $ 103? No se puede seguir para siempre...
@AakashM ¿es una pregunta obvia? Alguien va a perder, si estás en los mercados y no has aceptado la teoría del tonto mayor entonces sal de los mercados.
Sí, es una pregunta obvia. Sin embargo, requiere entender por qué alguien compraría un bono de rendimiento negativo incluso sin la posibilidad de cambiarlo por más. Si los rendimientos caen aún más, puede vender su bono por una prima, siempre y cuando esa prima sea menor que la pérdida asociada al rendimiento actual. Por ejemplo, si los tipos bajan más y ahora un nuevo comprador sólo puede conseguir $99 in return for a $ 101 inversión, su bono es una mejor opción. Puede venderlo por $101.50, earning you a profit and limiting the buyer's loss to $ 1,50 en lugar de 2 dólares.
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También relacionado, pero no duplicado: ¿Por qué alguien compraría un bono del Estado? (Revelación completa: la respuesta aceptada es la mía).