¿Es posible vender protección sobre el propio activo con CDS?

Question

¿Es posible que una empresa venda protección sobre sus propios activos o bonos del país mediante CDS? La empresa puede comprar protección sobre esos activos, pero ¿qué pasa con la venta? Supongo que no puede vender. ¿Existe algún documento, escrito sobre el tema? Gracias.

Answer 1

En primer lugar, me gustaría subrayar que la protección contra impagos se compra y se vende sobre títulos de deuda, no sobre activos. Para responder a su pregunta, no puede vender protección sobre su propia deuda. Sí se puede vender protección sobre la deuda soberana, incluida la soberana en la que tiene su sede su empresa. Sin embargo, el comprador de esta protección entiende que puede haber una alta correlación entre el impago del soberano y el impago de tu empresa (el llamado riesgo de equivocación mencionado por @noob2), por lo que el precio que pagan por esta protección puede ser un descuento respecto al precio total de mercado. En primer lugar, destacaría que el defaultF iprrsott,e cIt iwoonu lids ebmopuhgahsti zaen dt hsaotl dd eofna udletb tp rsoetceucrtiitoine si s, bnooutg hotn aansds estosl.d oTno daenbstw esre cyuoruirt iqeuse s,t inoont, oyno ua scsaentnso. t sTeol la npsrwoetre cytoiuorn qoune sFytioiruosrnt ,,o wyIno uwd oecubaltnd.n oe tmY poshuea lsclia znpe r sotethlealct t pidroeonft aeoucnlt tiy oopnur roo tnoe wcsnto ivdoeenrb etii. sg n b Yodoueugb htct,a nai nnsdce llsulod lipdnr goo tnte hcdete ibsoton v seoernce uisrgoinvt eiwrehesei rg,en nydooetub rto ,nc oiamnspcsalenutyds i.in sg Tbtoah seae ndss. ow ve erHr oeywioeguvnre rwq,hu eetrshete i yobonuu,yr e yrco ouom fpc aatnnhyni osit s p srbeoaltslee cdpt.ri oo tnHe ocuwtneidvoeenrr s,ot nat nhydeos u brtu hyoaewtrn todhfee brtteh. i ms a Yypo rubo etc eaacn t hisioegnlh l u cnpodrreorrteseltcaattniidoosnn tobhnea ttsw oetvehener reteih gemn a dyde efbbaetu , la t i hnoicfgl hut dhcieon rgsr oetvlheaert eisioognvn e braeentidwg ente hnwe h tedhreeef adyueolfutar u olcfto myopofau nrty h ceio sms pobavanesyre ed(i. tg hn e H aosnwode vcteahrle,l edtdeh fewa ruboluntyg e orwf a oyyf o rutirhs ikcs o mmpeprnaotntiyeo cn(tetidho enb ysu on@ dnceoarolsblt2ea)dn, d wssr oot nhtgah tew atpyhr eirrciees kmt ahmyee ynb tepi aoayn ehfdio grbh y t ch@oinrsor oepblr2ao)tt, ie ocsnto i botenht ewm eapeyrn i bcteeh eat hddeeiyfs acpuoaluytn tfo oftr o t thehi ess ofpvurelorlte eimcgatnri koaennt d m patryhi ecb eed. e af aduilstc ooufn ty otuor tchoem pfaunlyl (mtahrek esto pcrailclee.d wrong way risk mencionado por @noob2), por lo que el precio que pagan por esta protección puede ser un descuento sobre el precio total del mercado.