En Juan Cochrane de valuación de Activos de libro y su video conferencia, afirma que los factores de fijación de precios de activos deben ser el exceso de rentabilidad, cartera objeto de comercio. Hay una razón para eso? No puedo encontrar explicación en cualquier lugar. El PIB no transable, puede PIB de ser un activo factor de fijación de precios?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
AP factores no necesitan ser rendimientos en exceso. En caso de que sean, los precios correspondientes de riesgo están convenientemente igual a la media de los valores del factor, ya que "los factores de precio sí mismos":
$$E[R_i] = \beta_{i} \cdot \lambda_f, \\ E[f] = 1 \cdot \lambda_f, \\ \Leftrightarrow \\ \lambda_f = E[f],$$
donde sólo hay un factor de $f$, $\beta_i$ es la carga de activos $i$ mismo, $\lambda_f$ es el precio del riesgo.
Por otro lado, ¿cuál es el precio de riesgo para el PIB? Usted necesitará un conjunto de ecuaciones para determinar.
