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¿Vista sistemática en Black-Litterman?

¿Existe literatura sobre la selección de vistas sistemáticas para Black-Litterman junto con métodos para especificar el parámetro de incertidumbre?

Por ejemplo, en lugar de especificar la creencia subjetiva de un gestor de carteras, quizás escalemos una creencia basada en una rentabilidad residual histórica de una acción basada en el modelo de mercado, por ejemplo, si $\epsilon_i = r_i - (\hat{\alpha} + \hat{\beta}R_m)$ entonces una opinión puede ser que se espera que la acción uno supere a la acción dos en $1/K *(\frac{\bar{\epsilon_1}}{\sigma_{\epsilon_1}} - \frac{\bar{\epsilon_2}}{\sigma_{\epsilon_2}})$ donde $K$ es alguna constante de escala para garantizar que se tengan en cuenta las vistas.

Sólo un pensamiento loco.

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scottishwildcat Puntos 146

Sí, se puede formular ese punto de vista. En la literatura se describen muchas formas de formular puntos de vista (se puede empezar aquí ). Sin embargo, su punto de vista se basa en la suposición de que el CAPM funciona precisamente para acciones individuales. Esta suposición será errónea en la mayoría de los casos.

EDITAR después de un comentario del OP: Creo que ahora lo entiendo. Usted quiere reemplazar las opiniones de los expertos (discrecionales) por alguna visión sistemática del comercio. Yo diría: sí, por qué no. Pero, ¿cuál es su prioridad? ¿El equilibrio del mercado? ¿Cómo eliges la confianza en la visión? El previo y la vista se mezclan proporcionalmente a la confianza. En definitiva, si tienes un enfoque sistemático que funciona, ¿por qué usar Black-Litterman y mezclar el sistema con alguna previa? Además el equilibrio del mercado (una posible previa) es algo que funciona (si es que funciona) a largo plazo.

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