¿Qué es el volumen superior izquierdo?

Question

Primera vez haciendo una pregunta, así que por favor déjame saber si tienes alguna retroalimentación sobre cómo estoy preguntando.

Estoy leyendo un informe de investigación de mercado y hace referencia al rendimiento de "vol, especialmente los receptores de upper left y low strike".

He buscado información sobre lo que eso significa. Mi entendimiento es que la superficie de volatilidad tiene el eje x del tiempo hasta el vencimiento, el eje y de la volatilidad implícita y el eje z del precio de ejercicio. ¿Debería inferir que el 'upper left' vol significaría una alta volatilidad implícita con poco tiempo hasta el vencimiento?

¡Gracias!

Answer 1

En swaptions, hay la expiración del swaption en un swap subyacente. Cuando los dealers proveen la superficie de volatilidad, en la primera columna, típicamente colocan el vencimiento del swaption de más temprano a más lejano. A lo largo de la fila superior, colocan la madurez del swap subyacente de más corto a más lejano. Así que cuando los dealers describen que la parte superior izquierda tiene una alta volatilidad implícita, están diciendo que las opciones de corta duración/vencimiento en swaps subyacentes de corta madurez han estado subiendo.

Por supuesto, algunos dealers podrían mostrar la madurez del swaption en la fila y el swap subyacente en la columna, pero esto daría la misma interpretación de la parte superior izquierda.

A continuación se muestra una captura de pantalla de la volatilidad del swaption de bloomberg que demuestra este fenómeno.