Si una opción ha perdido valor, ¿cuánto se debe al decaimiento de theta y cuánto a la caída de IV?

Question

Supongamos que una acción cotizara a 100 y la opción de compra a 105 cotizara a 3 $. a 1 mes vista

Ahora las acciones subieron a 104 después de 15 días, y la call bajó a 2,80 $, para consternación del comprador de la call.

Ahora bien, entiendo que esta caída de 20 céntimos se debe en parte a la descomposición de theta y en parte a la caída del IV que se corresponde con una subida de la comilla.

¿Existe alguna regla empírica para aproximar cuál es el efecto de theta y cuál el de IV?

En este periodo de tiempo, supongamos que theta pasó de 5 céntimos/día a 8 céntimos/día. IV pasó del 50% al 30%. Vega se mantuvo constante en 0,01.

Les ruego me disculpen si estas cifras no son realistas. Siéntase libre de poner en números más realistas para los griegos y IV, dado el precio de la opción.

Answer 1

Como hay varias no linealidades implicadas, esto depende mucho de dónde se encuentre en relación con el nivel de volatilidad y el tiempo hasta el vencimiento. Pero creo que lo que realmente quieres es tener una idea de las sensibilidades implicadas, ¿verdad?

Con los siguientes demostración puedes jugar con todo tipo de combinaciones de todos los parámetros para intuir las griegas (yo preseleccioné volatilidad y tiempo a vencimiento para que te hagas una idea):

Puede encontrarlo aquí: http://demonstrations.wolfram.com/ExploringTheBlackScholesFormula/

Si eres usuario de Mathematica también puedes descargar el código completo aquí: http://demonstrations.wolfram.com/downloadauthornb.cgi?name=ExploringTheBlackScholesFormula