En primer lugar, Lo y MacKinlay (Cuando se Contrarian los Beneficios Debido a la bolsa de reacción exagerada?, 1990) no se hacen por impulso, precisamente. Sin embargo,Kyung-En el Parque y Dongcheol Kim (Fuentes de Impulso de las Ganancias en los Mercados de valores Internacionales, 2011) utilizar para identificar y analizar la diferencia en el efecto momentum a través de diferentes países. Aquí es la parte exacta que me gustaría entender:
El propósito de este trabajo es examinar las diferencias en la fuerzas subyacentes de la determinación de impulso de las ganancias entre los países exhibición y no exhibiendo el impulso fenómeno y para inducir qué componente(s) unidades de impulso de las ganancias. Con el fin de determinar la fuerzas subyacentes de impulso de beneficios, utilizamos el método de descomposición de impulso de las ganancias por Lo y MacKinlay (1990). Se descomponen impulso de las ganancias en tres componentes: (1) los de primer orden en serie covarianza de los rendimientos del mercado, (2) el promedio de primer orden en serie las covarianzas de todos los activos individuales, y (3) de la sección transversal la dispersión en la incondicional la media de rendimientos de los activos individuales. El momentum total de ganancia es igual a menos (1) más (2), además de (3) [es decir,
