Cuando el uso que cero curvas

Question

Tengo una pregunta muy básica. ¿Por qué hay muchos diferentes de cero curvas para una determinada moneda/mercado? Por ejemplo, hay cero curvas construidas utilizando gov bonos, swaps, REVUELVA futuros, OIS, la Inflación, la moneda base, etc. Cuándo se debe utilizar el que el cero de la curva?

Además, hay diferentes tenores, por ejemplo, de 1M de Cero, 3M Cero, etc. Cuándo se debe utilizar el que?

Se puede usar de bonos derivados z de la curva de precios de los bonos, y de intercambio que se derivan de los precios de los swaps?

Se utiliza 1M Cero cuando los precios de los swaps, donde la tasa de referencia es la tasa de 1M?

Gracias de antemano!

Answer 1

Cero las tasas de las tasas de interés desde t=0 hasta el término de la tasa cero. Cero tasas se utilizan para descuento de flujos periódicos en el proceso de valoración. La correspondiente tasa cero a utilizar debe 1) ser el mismo período en que el flujo de efectivo se produce y 2) incorporar los riesgos asociados con el flujo de caja que están descontando. Por ejemplo, si la valoración de un flujo de caja de la Tesorería de estados unidos en 1M, se podría aplicar la 1M tasa cero derivados de la UST de la curva; Si la valoración de 6M de flujo de efectivo de un banco (como el de un periódico de intercambio de pago), se puede usar el 6M cero de la derivada de la Curva de Intercambio, el cual reflejará el riesgo de crédito asociado con el sector de la banca.

En algunos casos, no será suficiente instrumentos negociados que reflejar el riesgo de que el deudor para obtener un cero de la curva. En estos casos, uno podría ajustar el cero de la tasa por la adición de una extensión para reflejar el riesgo de que el deudor del pago en el momento de pago (tales como un margen de crédito para reflejar de una empresa de la obligación).