¿Cómo calcular el importe aceptable de un préstamo con margen?

Question

Quiero rentabilizar mejor mis inversiones. Una opción es obtener un préstamo con margen, pidiendo dinero prestado para comprar acciones. Si el precio sube, multiplicaré las ganancias. El inconveniente de un préstamo con margen es que si el precio de las acciones baja, las pérdidas se multiplican. Si el precio baja demasiado, recibiré un "ajuste de márgenes" que puede obligarme a vender las acciones. Esto significa que podría perder gran parte de mi inversión.

El uso del margen siempre me ha echado para atrás. Sin embargo, he hipotecado inversiones inmobiliarias, que es básicamente lo mismo, salvo que el banco no ejecuta la hipoteca mientras se mantengan los reembolsos.

Me pregunto, ¿hay un préstamo de margen seguro, Loan Value Ratio (LVR) para evitar una llamada de margen?

Si comprara algunos fondos indexados (digamos un S&P 500) utilizando un préstamo de margen justo antes de la Gran Recesión, ¿qué LVR habría estado a salvo de una llamada de margen?

Answer 1

Me pregunto, ¿hay un préstamo de margen seguro, Loan Value Ratio (LVR) para evitar una llamada de margen?

Hay tres factores que intervienen a la hora de determinar a qué precio recibe un ajuste de márgenes:

• Margen inicial obligatorio (50%)

• MMMR o requisito de mantenimiento del margen mínimo (25%)

• la cantidad que baja el precio de la acción

Las cifras entre paréntesis son los niveles establecidos por el Reg T en EE.UU., aunque los corredores tienen derecho a exigir más. Sin conocer estos tres valores, no se puede dar una respuesta.

Si comprara algunos fondos indexados (digamos un S&P 500) utilizando un préstamo de margen justo antes de la Gran Recesión, ¿qué LVR habría estado a salvo de una llamada de margen?

Por ejemplo, si ha comprado $20,000 worth of your index fund on 50% margin then your loan would be $ 10,000.

Con un TMMR del 25%, el nivel del TMMR en dólares sería de 4/3 del valor del préstamo, es decir $13,333. At that point you would have $ 3.333 de fondos propios con un valor de posición de 13.333 $, lo que supone un 25%. Esto significa que pudo soportar una pérdida de 1/3 del valor de sus acciones. Dado que el mercado cayó aproximadamente un 50% durante la Gran Recesión, usted habría recibido un ajuste de márgenes.

Pregunta si quieres la fórmula para calcularlo con distintos requisitos de préstamo.

Answer 2

Usted se refiere concretamente a la Gran Recesión, que fue la de 2007-2009.

El mercado bajista de 2007-2009 duró 1,3 - investopedia, Historia de los mercados bajistas

El artículo también hace referencia al crack bursátil de 1929, que "recortó un 83,4% el valor del S&P 500".

No existe un LVR "seguro". Incluso si se mantiene una RVL suficiente para soportar la caída del 50,9% de la Gran Recesión o, para el caso, la caída del 83,4% de 1929, es posible que el prestamista reducir unilateralmente su tolerancia LVR aún más.

Dado que los mercados sólo pueden comunicar valores históricos, los valores futuros son siempre algo así como conjeturas. Imagínese en el lugar del prestamista cuando el S&P haya caído un 50%. ¿Estaría dispuesto a mantener el LVR en el 50% o preferiría reducirlo, por ejemplo, al 40% "para estar seguro"?

Si su cliente pidió prestado $50 to buy a stock at $ 100 pero que ahora está en $50 and dropping like a stone, you can sell the stock immediately to recover your $ 50 (sin pérdida para el prestamista). Pero si su cliente no quiere vender a $50, maybe it would only be worth $ 40 mañana, así que hay tal vez $10 of the lender’s funds at risk. To protect your own position, you’d be inclined to require your client to either cough up $ 10 o liquidar la posición inmediatamente.

Tal vez el mercado no vaya a caer más, pero esa es sólo una opinión inbancable para el prestamista que mira una pantalla llena de indicadores rojos.

Si usted (ahora como prestatario) se hubiera endeudado hasta el límite de su capacidad con un LVR del 50%, tendría problemas cuando bajara al 40%. Esto es así independientemente de la LVR materialmente útil que elijas: es cuando los mercados caen de forma significativa cuando el prestamista puede tirar de la manta para proteger sus propios intereses.

No existe un nivel de LVR que sea a la vez "seguro" y "útil".

Answer 3

Nunca apalanco posiciones especulativas pero dado que esencialmente magnificas/multiplicas la pérdida/ganancia por la cantidad de apalancamiento que aplicas la volatilidad intradía del vehículo de inversión con el que deseas especular es de la mayor importancia a mi entender.

Para acabar con su posición que necesita para llegar a una cantidad de pérdidas igual a la posición original por lo que digamos 20x apalancamiento una mera oscilación del 5% es suficiente, por lo tanto, el comercio de margen decir criptomoneda donde las oscilaciones del 5% son como nada sería un no-no. Vehículos más "estables" como el S&P pueden tolerar mayores márgenes dado que son mucho menos volátiles, pero en eventos de cisne negro como la crisis de 2008. todavía estarías aniquilado .

Dicho esto, me imagino que usted querrá entrar en posiciones en las que un pequeño % de oscilación pueda ser soportado, no yendo por la borda con el apalancamiento (por lo que no tiene que apostar en la captura de los mínimos o máximos absolutos cuando se pone corto), pero también mantener stop-losses ajustados para no ser aniquilado por una oscilación que está dentro de la distribución normal de la clase de activos en los que está especulando.