Creo que hay que ser muy cuidadosos en este punto. Cubierto llamadas no a reducir el riesgo o aumentar el rendimiento general. Si lo hicieran, cada gestor de inversiones sería el uso de ellos. En una típica de la cartera, en el largo plazo, las ganancias se dan cuando el stock va más allá de la huelga de tus llamadas negar las primas que reciben a lo largo del tiempo. Psicológicamente, cubierto llamadas son atractivos porque sus ganancias ocurren a lo largo de un largo período de tiempo y esta es la razón por la que muchas personas sugieren. Pero si usted cree que el modelo Black-Scholes (utilizado para la fijación de precios de opciones) esto es lo que predice el modelo en el largo plazo - que no lo hará mejor que sólo la celebración de stock (salvo que tenga un poco de borde otros comerciantes no).
Ahora usted dice que usted quiere reducir la diversificación y aumentar el riesgo. Teniendo en cuenta que no hay almuerzo gratis, hay varias maneras de reducir su riesgo pero todos ellos vienen con un precio. Por simplicidad, hay tres elementos a considerar el riesgo potencial de ganancia y dinero en efectivo. Estos son los equilibrios y usted no puede, simultáneamente, todos ellos favorables. Usted debe intercambiar una o más de ellas para obtener en los demás. Digamos que usted quería concentrarse en un par de acciones... ¿cómo podría contrarrestar el riesgo adicional?
1) Cubierta de llamadas: estrategia muy popular generalmente la intención de (erróneamente) por los rendimientos crecientes. Usted obtener el bono de dinero en efectivo junto con un poco menos de riesgo. Pero se le da una cantidad sustancial de rendimiento potencial. Usted no tendrá reventón devuelve si usted hace esto. Usted todavía se enfrentan a un riesgo sustancial.
2) Collar de su acción: vender una cubierta llamada mientras está usando el dinero de la venta para comprar pone de protección. Usted da para arriba potencial de ganancias, eres neutral en efectivo, pero la ganancia significativamente en la reducción del riesgo.
3) el Uso de las llamadas como proxy para el caldo: Usted no tiene stock, pero sólo llamadas en equivalente delta a las acciones que la hubiera tenido. Sustancialmente menor riesgo, mientras que todavía tiene potencial de ganancia. Su desventaja es la de dinero que tiene que pagar por las llamadas. Cuando se utiliza esto, uno debe ser muy, muy cuidadoso de no overleverage.
4) Pone a la protección de las poblaciones: Este es básicamente el mismo como #3 en los equilibrios. No overleverage y también puedes obtener dividendos. Pero para la mayoría es el mismo.
Estas son las principales formas de reducir el riesgo de aumento de concentración. Opciones sí mismos son mucho más amplias. Pero tenga en cuenta que no es dinero gratis. Todas estas técnicas implican desventajas que usted tiene que ser consciente de.
