¿Por qué no elevar las tasas de interés de trabajo?

Question

¿Por qué la ley federal de elevar las tasas de interés en realidad tienen un efecto sobre la economía? La típica respuesta es que reduce la oferta de dinero por incentivar el ahorro y el aumento de costo de los préstamos.

Pero no podía participantes en el mercado sólo reaccionar por el ajuste de los tipos de cambio, inflación, etc. por la cantidad apropiada? Entonces, aunque la oferta de dinero se ha reducido, las tasas de interés reales son sin cambios, lo que no hay efecto neto. ¿Cuáles son los factores que impiden que esto en realidad pasa?

Answer 1

La típica respuesta es que reduce la oferta de dinero por incentivar el ahorro y el aumento de costo de los préstamos.

Esto es al revés. La Reserva Federal (de los Estados unidos del banco central) establece un objetivo para la tasa de fondos federales. La tasa de sí mismo es un promedio ponderado basado en la actividad del mercado. La Fed anima a la tasa promedio para que coincida con el destino por la compra y venta de bonos en lo que se denomina operaciones de mercado abierto. La compra de bonos pone el dinero en la circulación, aumentando la oferta de dinero. La venta de bonos se lleva el dinero fuera de circulación. La Fed cambia la oferta de dinero a cambio de la tasa de interés, no la otra manera alrededor.

Pero no podía participantes en el mercado sólo reaccionar por el ajuste de los tipos de cambio, inflación, etc. por la cantidad apropiada?

Sólo si todos (o incluso más) de los participantes trabajaron juntos. Si sólo uno o una pequeña porción de los participantes intento de este, a continuación, crea oportunidades de arbitraje para el resto. Los tipos de cambio y la inflación están establecidos en base a mercado de acciones. Ellos no son tan fáciles de ajustar.

Answer 2

Supongo whats falta de su pregunta es el desembalaje de lo que significa "trabajar"? Para solucionarlo, vamos a hablar de los múltiples objetivos de la Fed está tratando de encontrar en la elevación de las tasas de interés:

1. Está tratando de preservar su credibilidad, que se ve amenazada por un tipo de interés cero, tasa para siempre de la política.

2. Es el intento de mantener su capital político, que está erosionando, ya que incluso los medios de comunicación ha aceptado la realidad de que la política de la Fed ha enriquecido a los ya ricos a expensas de todos los demás.

3. Es intentar "normalizar" las tasas de interés sin matar a su hijo favorito, el mercado de valores.

4. Está tratando de elevar las tasas de interés sin alterar el frágil moneda global/deuda carrito de la compra.

Ahora, la elevación de la tasa de interés probablemente se humedezca las operaciones de carry trade. Los Carry trades son especulaciones basadas en el endeudamiento de estados UNIDOS de dólares y la inversión que el dinero prestado en los de alto rendimiento y de alto riesgo de los mercados emergentes.

Los mercados emergentes apuestas están denominados en la moneda del país, y como las monedas de descenso contra el USD, el carry trade de las ganancias que son compensados por el cambio de divisas (FX) las pérdidas.

De nuevo, un montón de cómo entender y/o interpretar la elevación de las tasas de interés de trabajo depende de qué papel juegan en todo esto. Normalmente, el aumento de las tasas de interés tiende a fortalecer el dólar de estados UNIDOS, en cualquier momento el dólar de EE.UU. se fortaleció, termina siendo, en detrimento de estados UNIDOS a las corporaciones globales, por favor note que el término global.

Sé que es nuestro hábito de los Estadounidenses a asumir que Direct TV, Blackberry y todos estos maravillosos productos sólo están disponibles para nosotros, hecha por nosotros, que se venden a nosotros. Todo el mundo y su madre en la ciudad de Caracas, Venezuela tiene Direct TV y un Blackberry. Así que estas corporaciones ESTADOUNIDENSES están haciendo negocios a nivel mundial y para el fortalecimiento de nuestra moneda normalmente se traduce en una pérdida para ellos.

A medida que el dólar se fortalece, los 7 billones de dólares en deuda denominada en dólares en los mercados emergentes aumenta en valor relativo para medir la depreciación de las monedas locales.

El verdadero dilema aquí, que una vez más Estadounidenses que nunca pensamos, porque la Fed es una institución Estadounidense, el dólar es una moneda Estadounidense, es que la Fed tiene dos funciones a desempeñar. Se espera mantener su economía local fuerte y estable, pero también espera que cumpla el mundo con dólares.

Otro perdedor de elevar las tasas de interés, aparte de estados UNIDOS empresas de nivel mundial es China. Aumento en los rendimientos de empuje hacia abajo el valor de los bonos del Tesoro de que China tiene, por lo que China es todavía en gran tesoro de los bonos del Tesoro va a perder valor como la tasa de cupón se eleva.

Answer 3

no podía participantes en el mercado sólo reaccionar mediante el ajuste de tasas de FX, la inflación, etc. por la cantidad apropiada?

Los tipos de cambio en realidad ajustar de una manera que termina por excluir las oportunidades de arbitraje.

Aunque un banco central podría apuntar a un cierto nivel de inflación, la tasa de cambio y la inflación no son variables que el banco central puede controlar. En lugar de ello, el banco central de la principal herramienta para influir en estas y otras variables es la tasa de interés.

Un banco central puede intervenir mediante el uso de sus reservas de divisas extranjeras para el propósito de la restauración de la estabilidad de la moneda local, pero la capacidad del banco para hacerlo se limita a la cantidad de reservas que está dispuesto o capaz de sacrificarse. Por el contrario, el banco central no es "físicamente" restringido cuando la determinación de una tasa de interés. En otras palabras, las tasas de interés implica un grado de libertad que un banco central no tiene con tipos de cambio.