Cuando un comerciante obtiene la conclusión de que la volatilidad está siendo subestimada (a través de la volatilidad de cono o alguna otra tecnología), en realidad hay varias formas para su comercio. (Vamos a suponer que el instrumento subyacente es la equidad). 1. La duración de una opción de cobertura y el delta, para obtener a partir de la movilización de la volatilidad. 2. Straddle largo de estrategia para ganar con el precio de las acciones en circulación. 3. Largo gamma estrategia para ganar con el precio de las acciones en circulación.
Por supuesto que hay más estrategias, pero acabo de enumerar estos 3 para hacer la discusión simple y más clara. Vamos a suponer que la volatilidad hace rally como se esperaba. Para #1, esto hace que el dinero de precio de la opción de los rallyes, como la mayor volatilidad. (Aquí la volatilidad se define como la Desviación Estándar de stock de registro de devoluciones) Para #2, se hace el dinero de movimiento de precio de las acciones. (Movimiento debe exceder el beneficio de la pérdida de límite de arevalo. E. g. 87.0-95.0) Para #3, se hace el dinero de movimiento de precio de las acciones. (Movimiento debe cubrir el tiempo de decaimiento de la opción)
El #2 y #3 son equivalentes a #1 en cierta medida, como la mayor volatilidad también significa que el mayor movimiento de precios. Pero todavía no son exactamente lo mismo. Cuando vol manifestaciones del 12%, #1 beneficios, sin embargo, tal vez el precio de las acciones de movimiento no puede alcanzar el beneficio de la pérdida de frontera para el #2 o no puede cubrir el deterioro del tiempo para la #3. Opción de comercio es compleja y los comerciantes tienen que usar las matemáticas modelo para la medición del riesgo (y los precios). Y parece que los modelos para la opción casi basa en la volatilidad.
Pregunta 1: ¿Cómo medir el riesgo de las estrategias de opciones como #2 y #3. (Me refiero a la pre-verificación del riesgo antes de la negociación, no el cálculo de Var al final de un día de negociación). Los modelos se centran en la volatilidad de las acciones no se podía medir el precio de las acciones en circulación exactamente creo que, como se mencionó anteriormente.
Otra pregunta es acerca de la gestión del riesgo después de la negociación. Var se utiliza generalmente para la gestión de riesgos de cartera, pero el comercio de opción tiene más griegos explorado de otras operaciones como dinero en efectivo de la equidad. En nuestro ejemplo, el riesgo principal de la #3 es theta (tiempo de caída) de riesgo.
Pregunta 2: ¿hay cualquier otro método específico/modelo/fórmula para medir el riesgo para la opción de comercio en contra de los griegos (como theta en el #3) aparte de Var? (Algunas instituciones como el Banco de Creador de Mercado y prestar más atención a Var tal vez debido a la regulación como basilea II?)
Mucho agradeceríamos si pudieran ayudar en estas 2 preguntas de opción práctica del mercado. Gracias de antemano.
