Estrategia óptima de venta de los warrants recibidos como bonificación cuando no quiero una exposición a largo plazo a la acción subyacente

Question

Recibí una cantidad considerable como bonificación en forma de bonos de compra al estilo europeo. Como no entiendo bien todos los aspectos de los mismos y como el valor subyacente es uno en el que no tengo fe a largo plazo, quiero eliminar esa posición por completo. No me importa distribuir la venta a lo largo de un periodo largo de tiempo, pero dado que la regla de oro de la inversión parece ser vender inmediatamente cualquier cosa que no comprarías, no estoy seguro de cómo programar esto.

Parece ser que se trata de un plan de bonificación muy popular al que se apuntan muchas empresas de mi zona, lo que significa que en el momento en el que se adquieren estos warrants, que es el mismo para todos, su valor cae en picado porque mucha gente vende. Lo que significa que vender inmediatamente también está descartado.

Esta pregunta es similar a otras que se han planteado aquí sobre el momento de la venta o la reducción de una posición, pero la mayoría de los consejos que se dan en otros lugares no son tan relevantes. Los impuestos no entran en la ecuación, nunca quise comprar en la posición en primer lugar y no estoy bajo presión de tiempo para vender.

En última instancia, estoy planeando vender porciones a lo largo del tiempo, como si estuviera utilizando el promedio de costos en dólares para minimizar el riesgo de equivocarme en la venta. Pero esto podría ser mi aversión al riesgo. ¿Estoy enfocando esto mal o ¿difundir las ventas es la estrategia más segura ?

Answer 1

El único caso en el que se espera que haya una ventaja por repartir las ventas es si la opción en cuestión es algo ilíquida y tienes mucho que vender. En ese caso, ir a venderla toda de una vez puede hacer que el precio baje. Sin embargo, en ese caso, sólo tendría que repartir las operaciones a lo largo del día, o de unos cuantos días.

Repartir las operaciones en un periodo de tiempo más largo puede parecer más seguro, pero recuerda:

1. El valor opcional de las opciones bajará porque las opciones tienen una vida fija. Para un precio determinado del subyacente, las opciones con mucha vida valen más.
2. Usted asumirá el riesgo de su empresa al mantener algunas de las opciones mientras ejecuta su estrategia de venta en el tiempo. Es muy probable que las acciones de la empresa caigan, reduciendo el valor de sus opciones. Dado que usted trabaja para esta empresa, ya está expuesto a su riesgo en abundancia, no debería querer cargar aún más su cartera de inversiones aferrándose a estas opciones.
3. Tenga en cuenta que, en este momento, la volatilidad del mercado es muy alta si se compara con la de los últimos meses. La alta volatilidad hace que las opciones valgan mucho. No quiero hacer predicciones sobre el futuro, pero comparando con el pasado, ahora mismo es un buen momento para vender opciones. No sabes si/cuando el precio volverá a estar donde estaba.

En resumen, venda esos tipos de inmediato a menos que realmente tenga un montón de ellos. Si quieres intentar medir el tiempo del mercado, espera hasta que te parezca un buen momento y entonces véndelos todos.