Exposición/Factor de Análisis en una cartera de préstamos?

Question

Estoy trabajando en la realización de un análisis factorial en una cartera de préstamos. Este es mi entendimiento tan lejos, y yo estaba esperando que alguna de la gente inteligente aquí podría ser capaz de timbre y me guía a través de este proceso.

La Teoría moderna de carteras - de los Activos debe ser montado tal que el retorno esperado es maximizada para un nivel dado de riesgo. También, el retorno no debe ser evaluada por sí, sino por la forma en que contribuye a una cartera global de riesgo y retorno.

CAPM - Ayuda en la determinación de la teoría correspondiente tasa requerida de rendimiento de un activo para asegurar una cartera diversificada.

Varias Factor de Modelos de valuación de Activos de Modelos que pueden ser utilizados para estimar la tasa de descuento para la valoración de los activos financieros. (extensión del CAPM)

Ratio de Sharpe - Mide el exceso de rentabilidad por unidad de desviación en una inversión de un activo o de una estrategia de negociación.

¿Los datos de mi aspecto: préstamo a corto plazo de la información y cómo se paga de vuelta.

Mi pregunta para la gente inteligente aquí es, ¿cómo debo proceder? Me parece que se entiende el concepto de lo que el análisis factorial es, pero tiene dificultad para atar a los datos.

Answer 1

Para las carteras de préstamos, el objetivo general es el análisis de la tasa de pérdida de pérdida esperada, los cuantiles etc, por lo que uno normalmente está interesado en estimar la distribución de las tasas de pérdida. Esto es un poco diferente configuración en comparación con el estándar (retorno vs varianza) enfoque utilizado en la gestión de inversiones, probablemente debido a que la pérdida es la clave del rendimiento de las carteras de préstamos.

Pero el análisis factorial no desaparece! Se utiliza para simplificar el modelado de la correlación entre los distintos nombres del/de los deudores. El más simple es el modelo de factor, y el mucho más común que uno de los factores es el modelo Vasicek de la cartera de pérdida de modelo, basado en el gran homogénea de la cartera de asunción. Este modelo constituye la base del marco de capital de Basilea para carteras de préstamos. Pero fuera de los requisitos reglamentarios, por lo general un multi-factor se utiliza el modelo - que tienen diferentes factores, digamos para los diferentes sectores.

Hay varias alternativas de marcos, el crecimiento de los Cdo antes de la crisis se produjo una gran cantidad de investigación en esta área, así que usted puede encontrar modelos sofisticados como te gusta! Pero creo que el Vasicek pérdida modelo homogéneo de la cartera sería un buen punto de partida, y usted puede, a continuación, la investigación de la copula, y multi-factor de modelos, etc.