Los bonos de la estrategia en el aumento de la tasa ambiente

Question

Durante un período de aumento de las tasas de interés, tiene sentido para los inversores a cambiar su largo plazo de los bonos más cortos, o simplemente invertir en bonos con vencimientos más cortos con el fin de reducir la duración, así como reinvertir en tasas elevadas, si se producen. Sin embargo, si los inversores empiezan a desplazar a los bonos con vencimientos más cortos que debe causar rendimientos para los bonos más cortos a disminuir. Mi pregunta es, ¿qué causas menores rendimientos a la realidad de subida, y evitar que la demanda de los causantes de corto plazo de las tasas de mantenerse artificialmente bajos. Es la FED la que se acude a ese punto a través del FOMC para asegurarse de que las tasas de hecho, aumentar?

Además, ¿por qué son de corto plazo de los bonos más afectados por el cambio de indicadores económicos/creencias en comparación a largo plazo?

Answer 1

A corto plazo bonos están estrechamente ligado a la tasa de Fed funds. La Fed sólo puede controlar el corto final de la curva, mientras que el largo final está ligado al crecimiento económico, la inflación, el plazo de vencimiento de las primas.

Cuando la Fed se embarca en una ruta de senderismo, que están poniendo presión en la parte final de la curva. No es sólo el hecho de que ellos son el senderismo tasa de interés, pero las expectativas de que ellos van a caminar hace que el front-end a subir.

Answer 2

En nuestro entorno actual de la Fed establece un piso de los intereses devengados en efectivo. Este es IOER de Interés sobre el Exceso de Reservas. En general, la mayoría de los grandes prestamistas no echar por debajo de esa tasa. Entidades sin acceso a IOER se general el acceso al mercado de repos a prestar su dinero de esa forma . El mercado de Repos está anclado por IOER así como muchos de los participantes no han IEOR tasa de acceder.

Answer 3

No sólo en los EE.UU., pero me aventuro a decir que en todos los países desarrollados, el extremo corto de la curva es controlado no por el mercado, sino por el banco central. Sólo más lejos, la curva es controlada por el mercado, con los delanteros, siendo el mercado de la vista en lo que los de corto plazo de las tarifas será en el futuro.