De Ejercicio diferentes Opciones de Estilo en el Mismo Subyacente

Question

Algunos de los valores de renta variable de los mercados Europeos tienen opciones negociadas en dos ejercicios diferentes estilos: el Americano y el Europeo.

Ejemplos:

• ABB y ABB (europea) en Eurex
• Banco Santander en MEFF

Considerar la construcción de la volatilidad de la superficie por la equidad, con dos conjunto de opciones, cuando para cada vencimiento/madurez hay dos correspondientes IV puntos (de Europeos y Americanos opciones, respectivamente).

Cómo en este caso sería de construir la superficie y lo que es el razonamiento?

• Utilizando sólo un conjunto de opciones (Europeo o Americano), elegido por algún parámetro (volumen total, interés abierto, etc.)
• La combinación de ambos conjuntos
• Algo más

Answer 1

Si usted puede conseguir en cualquier lugar cerca de la misma abierto de interés y el volumen utilizando opciones Europeo como el correspondiente al de América, usted tendrá un tiempo mucho más fácil usando".

Opciones estadounidenses con alta probabilidad de ejercicio temprano no contienen información acerca de que la parte final de la vol de la superficie, y es difícil decidir qué hacer con su implícita vols. La única manera que usted puede estar seguro de que usted ha hecho es lanzar todo en algunos gigantes multivariante algoritmo de optimización en parámetros de volatilidad de la superficie.

Dicho esto, si va a calibrar el vol de la superficie para el comercio de estas mismas opciones Estadounidenses, en lugar de (decir) para que encaje en algunas especies exóticas de los precios o modelo de riesgo, entonces debe calibrar a los Americanos opciones.