¿Cómo es que los fondos indexados con distribuciones tan diferentes de acciones/bonos tienen rendimientos tan similares?

Question

El retiro del objetivo de la vanguardia 2025 El Fondo (VTTVX) dice que tiene aproximadamente el 65% de los activos en acciones y el 35% en bonos y que tuvo un rendimiento del 12,46% en el año 2000 (al 30 de agosto de 19).

El retiro del objetivo de la vanguardia 2055 El Fondo (VFFVX) dice que tiene aproximadamente el 90% de los activos en acciones y el 10% en bonos y que tuvo un rendimiento en el año 2000 del 13,69% (al 30 de agosto de 19).

Esa es una diferencia de sólo el 1,23%. Con el mercado de valores funcionando tan bien como está, habría asumido que tener un 25% más en acciones haría que la diferencia en los rendimientos fuera mucho mayor.

¿Cómo es que el fondo con un porcentaje mucho mayor en bonos puede mantenerse al día con el otro fondo?

Mi único pensamiento es que tal vez los bonos fueron comprados hace más de 20 años y están dando una tasa mucho más alta. ¿Tendría eso sentido?

Answer 1

Bonos estadounidenses con grado de inversión han tenido un rendimiento medio del 5,3% en los últimos 10 años, pero este año el rendimiento ha sido de alrededor del 13%, por lo que las cifras YTD que estás viendo incluyen un período de rendimiento superior a la media para los bonos. Yo esperaría que la diferencia fuera un pequeño más pronunciada si se observa un periodo de tiempo más largo. Aun así, un fondo objetivo 2025 sigue teniendo un horizonte de inversión de 5 años, por lo que puede permitirse ser un poco más arriesgado, y la diferencia no será dramática.

Recuerde que estos fondos objetivo no se han creado necesariamente para superar al mercado; se han creado para ofrecerle rendimientos con un nivel de riesgo adecuado a su horizonte de inversión ("configúrelo y olvídese"). Si quiere ser más activo en la selección de fondos, probablemente pueda encontrar fondos con mejores rendimientos históricos.

Lo único que se me ocurre es que quizás los bonos se compraron hace más de 20 años y están dando un tipo de interés mucho más alto. ¿Tendría eso algún sentido?

Es muy poco probable, porque los fondos compran y venden bonos todo el tiempo para reequilibrar y gestionar el riesgo (y la mayoría de los bonos no duran más de 20 años).