He leído la versión de 2008 y la de 1988. La versión de 2008 es la versión de 1940 con comentarios de contadores en capítulos adicionales para actualizar el libro a métodos actuales y discutir lo que ha cambiado en el mundo desde la escritura del libro original de 1940. El libro de 1988 no es de Graham ya que él falleció en 1973, sino principalmente de Syndey Cottle con la bendición y el imprimatur de David Dodd. No he leído ni el libro del '34 ni el del '62.
El hecho de que los usuarios modernos se sintieran obligados a reimprimir el libro de 1940 y no el libro de '62 me indica que consideraron que el libro de 1940 era mejor.
Las diferencias entre el libro de 1988 y el libro de 2008 son bastante marcadas. Si nunca has hecho análisis de seguridad antes y necesitas habilidades técnicas, entonces el libro de 1988 es mejor. Es más un libro de "qué". Si tienes habilidades contables excelentes y has realizado análisis de seguridad, entonces el libro de 1940 es mejor ya que es más un libro de "por qué".
El libro de 1988 es más una visión paso a paso de qué hacer con ratios y demás. El libro de 1940 es más una actitud hacia la visualización y comprensión de las relaciones dentro y fuera de la empresa, así como el papel de los estados financieros y sus notas. Realmente, el análisis de seguridad es un análisis de notas ya que los estados financieros son inadecuados para tal propósito.
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Prefiero la Cuarta Edición de 1962. Fue la última edición escrita por Graham y Dodd mismos.
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@RudyGaranchon ¿Puedes ampliar un poco más, por qué es la última versión la mejor?
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La mayoría de las personas están de acuerdo en que: (1) Graham y Dodd fueron figuras importantes e influyentes en Finanzas (2) Demasiado ha cambiado desde 1962 para que su trabajo sea directamente aplicable hoy en día, está bastante desactualizado. En ese caso, la razón para leer a G&D sería entender su filosofía general y qué los hizo tan influyentes en personas como Buffett, etc. Para esto, deberías leer la obra original, no los cambios que fueron introducidos por otros en un (fallido) intento de mantenerlo actualizado. Si otros tienen comentarios, estos deberían mantenerse separados como en la edición de 2008.