Esto puede parecer una pregunta tonta, pero si la EMH es generalmente cierto, no estaría de opciones ya sea en precio correcto? ¿Por qué necesitamos todas estas complejas fórmulas, a menos que pensar que los precios están mal, o que los precios pueden ser mejoradas? Digamos que desarrollar una opción fórmula de fijación de precios para la fijación de precios de opción en el caso de desastres naturales. Cómo es esto útil?
Respuestas
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xtreye
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130
Un primer uso que probablemente ya pensado es que los mercados no son perfectamente eficientes, por lo que las opciones son un poco mal. Entonces usted necesita para saber en qué lado se debe invertir. Y la verdad es que la mayoría de los contratos de opción, no líquido suficiente para ser perfectamente un precio por los mercados.
Otro uso es cuando se emite una nueva opción (por ejemplo, si no hay ninguna opción en esta huelga o en la madurez).
Y por último pero no menos importante, pueden ser útiles para calcular otras cosas, que el precio. Si se considera el precio (precio de mercado) como una entrada, usted puede obtener un parámetro de salida. Esto se hace para encontrar la volatilidad implícita con el Black Scholes fórmula de fijación de precios.
EthraZa
Puntos
11
Mis 10 centavos es el de las fórmulas no son súper intrincado: intentan reflejar ciertas realidades. En el nivel más simple, simplemente valor intrínseco + valor de tiempo. Que podrían hacer que su precio justo de eso.
Pero si lo hizo justo valor intrínseco + un valor de tiempo y poner su precio fuera de ahí, entonces, que la cara de la EMH riesgos, y si el precio está fuera de mercado, obtendrá inmediatamente puesto en una posición perdedora. Así que usted tendrá que manejar.
Por lo tanto EMH significa que cada proveedor tiene que seguir el mismo rango de precio... Como hay una foto donde la realidad práctica de la EMH significa que todas las opciones en todas partes puede llegar a ser infravaloradas o sobrevaloradas. A continuación, los proveedores y los clientes pueden tomar ventaja de un precio teórico de borde.
Creo que los modelos simplemente romper con las valoraciones. Valor intrínseco siempre es básicamente fijo, ¿verdad? Entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.
Mientras que el valor de tiempo significa un deterioro del tiempo, una volatilidad del componente, y un riesgo de tipo de interés, y luego hay la delta de la posición actual en contra de la hipótesis de paseo aleatorio de los precios, y se espera que la velocidad de cambio de los precios.
Luego de administrar más riesgo hay toda una carga de la segunda derivada colores y encantos.
Que es el uso de la opción de fijación de precios de las fórmulas. Cada aspecto de la opción de riesgo pueden ser categorizados y aún se negocian por separado. También pensar acerca de los precios 100 de las huelgas, las fechas de vencimiento, y 1000's de los instrumentos subyacentes...
Pero el uso de precios de una opción en el caso de desastres naturales es qué, como, despidiendo el coste de la redacción de las pólizas de seguro. Como ejecutar el diferencial entre las pólizas de seguro y la opción de las primas?
