Debido al crecimiento de la población, el ahorro y la innovación tecnológica, el stock de capital y aumentada de la mano de obra están creciendo a lo largo del tiempo. Estas fuerzas elevar el producto marginal de la tierra. A diferencia de la capital, la oferta de tierra es fija. Esto significa que la oferta de suelo no puede aumentar en respuesta a la creciente producto marginal. Los inversionistas tienen que ser indiferente entre invertir un dólar en la tenencia de la tierra y un dólar de capital productivo. El Capital se paga su producto marginal ($r$). Para los inversores a ser indiferente, cada dólar compra $1/P$ valor de capital, y la fracción de una unidad de tierra devuelve $r$. Una unidad de bienes inmuebles en realidad devuelve $rP$. Así que, con el tiempo, las fuerzas que elevan el producto marginal de la mano de obra y capital, el crecimiento de la población, la profundización del capital, y la innovación tecnológica, aumentar el producto marginal de la tierra y por lo tanto subir el precio porque la cantidad no se puede ajustar.
Esto supone que podemos resumen de las cuestiones de impuestos y depreciación. Podemos manejar los detalles, pero no cambio la historia básica. Lo que es más importante es que la tierra está en la oferta fija y el capital no es.
Hay algunas innovaciones que aumentan el literal o efectivo de la cantidad de tierra: por ejemplo, vertederos, de varios pisos, de construcción, mejoras en la productividad agrícola. Con más precisión, en la práctica, la cantidad de tierra puede ajustar puede ajustar de una manera limitada, más lentamente, y en un mayor costo de capital físico. Esto preserva la visión anterior: las cantidades no se ajustan a equiparar el producto marginal del capital físico y de la tierra, y por lo tanto el precio debe hacerlo en su lugar.
