Lo que está adelante moneyness y cómo calcularlo?

Question

Ahora estoy estudiando el concepto de "la volatilidad implícita", y mi profesor nos dio una figura acerca de la volatilidad implícita con respecto a la moneyness que se expresa por $\frac{ln(\frac{F}{K})}{\sigma\sqrt{T}}$ donde $F$ debe ser el precio a plazo al vencimiento de los subyacentes creo?

Basado en mi conocimiento, el moneyness debe ser $\frac{S}{K}$

Podría alguien decirme el significado de la parte superior de expresión y las diferencias entre estos dos tipos de moneyness?

Answer 1

La definición de moneyness no está completamente estandarizado, se puede ver las diferentes definiciones en la literatura:

• el simple moneyness es $\frac{S}{K}$ (en algunos casos, usted verá $\frac{K}{S}$)
• el registro de moneyness es $\ln \frac{S}{K}$
• el estandarizado de registro de moneyness$\frac{\ln(S/K)}{\sigma\sqrt T}$

Si el precio a plazo de$F$ es usado en lugar del subyacente precio de $S$ ha (tres definiciones de) el avance moneyness. El avance moneyness es útil porque es más consistente con la forma en que el Negro Scholes fórmula funciona, es más natural.

Cómo encontrar $F$ ? Si la acción no paga dividendos, entonces $F=S e^{r}$. Usted también puede encontrar $F$ , comparando los precios de puts y calls.