Pensando en la estrategia de All Weather, observé una serie de índices de activos financieros y sus precios en el último año:
- Acciones de EE.UU.
- Bonos del Tesoro estadounidense a medio plazo (7-10 años)
- Bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo (más de 20 años)
- Bonos del Tesoro estadounidenses protegidos contra la inflación
- Bonos corporativos de alta calidad de Estados Unidos
- Oro
- Productos básicos
- Inmuebles en EE.UU.
Lo que veo es que todas bajaron esencialmente a finales de 2018 y luego volvieron y han subido considerablemente. Algo así como un 50% cambian los precios. Y parece que hay mucha correlación entre el precio de estos activos.
¿Puede alguien explicar por qué todos estos activos actúan con una correlación tan alta? ¿Son esencialmente los cambios en el valor real del efectivo y su habitual volatilidad lo que hace que estos activos estén tan correlacionados? Si es así, ¿qué está causando eso? ¿Son los rápidos cambios de humor entre la euforia psicológica y el miedo al estallido de la burbuja?
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¿Cómo ha medido la correlación? Los ajustes de los tipos de interés de los bancos centrales modifican en última instancia la oferta monetaria, lo que tiene un amplio efecto en los precios de los activos.