¿Razones para comerciar con productos negociados en bolsa vs. OTC?

Question

Digamos que dirijo un fondo y quiero hacer algunas apuestas en el mercado (es decir, especular) o cubrir mis posiciones actuales.

A partir de esto, ¿cuáles serían mis incentivos para optar por productos de intercambio en lugar de productos de venta libre, y viceversa?

Por supuesto, los productos de intercambio no serían ideales si me dedico a los derivados exóticos. Pero suponiendo que sólo quiero comprar/vender una opción vainilla dada, que está disponible en ambos tipos de mercado, ¿tiene más sentido ir a la bolsa o al mercado extrabursátil?

Mi intuición es que si voy al mercado de valores, tengo menos posibilidades de ser estafado ya que el precio está "justamente" determinado por la ley de la oferta y la demanda que si voy a la venta libre. Pero en este caso, ¿por qué las opciones de vainilla se comerciarían también OTC? ¿Son más baratas cuando se comercian OTC (o también con diferentes tasas)?

Answer 1

He aquí algunos criterios: Por ejemplo el tamaño de la operación, una bolsa negociará un rango de tamaños de x a y y fuera de eso necesitas OTC. Luego están las fechas de valor, una bolsa negociará un rango de fechas de valor estándar y fuera de ese rango se necesita OTC. También está el hecho de que se trate de un negocio único o de un negocio repetido. Si tienes mucho negocio repetido, puede que prefieras la relación 1 a 1 de OTC y los servicios de asesoramiento en comparación con la negociación más anónima en una bolsa. Es decir, si tu contraparte en OTC te estafa continuamente en negocios repetidos, vas a terminar la relación, ¿no? Así que la relación a largo plazo es un incentivo para que ambos se pasen a la OTC. No hay nada que impida reducir las comisiones de las opciones vainilla (a través de una mejor banda de diferencial) si tu contraparte sabe que vas a negociar mucho. A este respecto, los acuerdos de crédito, los acuerdos de garantía y los costes de los márgenes también pueden ser un criterio entre las dos opciones.

Así que supongo que si tienes productos estándar para negociar y no ves ningún beneficio en una relación a largo plazo con una sola contraparte, vete al intercambio, de lo contrario investiga tus opciones OTC.