¿Cuándo tiene sentido para el dinero pagado por la equidad para ir a la corporación?

Question

Considere este escenario:

Mientras que la incorporación de BigCo, Jack especifica que el número de fundadores de acciones es de un millón. Jack lanza un producto y lo vende bajo BigCo. El producto no trae suficientes ingresos. Aún así, Jack quiere contratar a dos personas para mejorar el producto. Él no tiene los recursos para contratar a ellos, y por lo que busca financiación. Un representante de Venturo expresa interés. El rep y Jack sentarse y ponerse de acuerdo sobre una valoración de $1m para BigCo. Convienen, asimismo, en la transferencia de la propiedad del 25% de BigCo. Hay ahora una pregunta: es el cheque escrito como un cheque personal a Jack o como un control para BigCo.

Si el cheque está escrito como un cheque personal a Jack por $250,000, a continuación, Jack ha vendido 250,000 acciones. Él tiene que pagar impuestos sobre ganancias de capital en $250,000. Digamos que la suma es de $50,000. Jack, a continuación, se procede a depositar el resto ($200,000) en BigCo de la cuenta y se dedica a su esfuerzo para contratar a dos personas. La cantidad transferida a BigCo es un préstamo participativo. En algún momento en el futuro cuando BigCo la posición de los permisos, Jack puede reembolsar a sí mismo sumas que agregar a esa cantidad sin tener que pagar impuestos adicionales sobre ellos.

Si el cheque está escrito como un cheque a BigCo, es menos claro cómo Jack puede compensar a sí mismo por la equidad de venta. Es como si el capital era propiedad de la corporación, no por Jack.

Lo estoy entendiendo mal?

Answer 1

La verificación que está escrito a BigCo. Jack se diluye, la corporación de los problemas más acciones. No hay ganancia, no hay cambio en el Jack de la equidad de valor. Jack no perder ni ganar nada. BigCo tenía un valor de $1M antes de que el dinero adicional, es un valor de $1.25 M después de que el dinero adicional, con Jack propietario de la misma de $1 millón, pero el pastel es más grande (obviamente los números están mal en tu ejemplo, pero usted consigue el punto).

Answer 2

BigCo es la venta de nuevas acciones y recibe el dinero de Venturo.

Si Venturo está ofreciendo $250k para el 25% de la empresa, entonces la valoración que se está de acuerdo en que es un valor de 1 millón de dólares para la compañía después de que la nueva inversión. Si Jack es el único propietario de un millón de acciones, antes de la nueva inversión, entonces BigCo vende 333,333 acciones a Venturo por $250k. El nuevo número total de acciones de BigCo es 1,333,333; Venturo tiene el 25%, y Jack ocupa el 75%.

La cantidad que Jack originalmente invertido en la empresa es irrelevante. En el momento de la venta, el Venturo y Jack de acuerdo en que Jack está en juego es un valor de $750k. El valor de Jack juego han subido, pero él no debe impuestos sobre ganancias de capital, debido a que no se dio cuenta de que ninguno de sus ganancias aún. Jack no ha vendido ninguna de su participación. Usted podría pensar que él tiene, porque él utiliza para mantener el 100% y ahora ocupa el 75%. Sin embargo, la diferencia es que la empresa vale más de lo que era antes de la venta. Por lo que el valor de su participación se mantuvo sin cambios inmediatamente antes y después de la venta.

Jack se compromete a esto porque la empresa necesita de este capital adicional para cumplir con su potencial. (Ver "¿por Qué es el stock de dilución legal?")

Para una explicación más detallada y otro ejemplo de esto, consulte la pregunta "Si un inicio recibe dinero de la inversión, ¿el inicio del fundador o propietario, en realidad se gana nada?"

Su otro escenario, donde Venturo compras de acciones existentes directamente de Jack, no es práctico en esta situación. Si Jack se vende sus acciones existentes, estás en lo correcto de que la empresa no obtiene ningún capital adicional. Un inversor no quiere invertir en la empresa, de esta manera, porque la empresa está luchando y necesidades de la nueva capital.

Answer 3

Si Jack es titular de todos los un millón de la fundación de acciones (que supongo que querías decir), y quiere transferir la 250,000 acciones a Venturo, entonces él simplemente personalmente la venta de acciones a Venturo y la corporación no gana nada.

Si Jack no es el propietario de todos los de la fundación comparte, y la corporación había conservado algunos, entonces las acciones corporativas podrían ser vendidos para recaudar fondos para la corporación.

Por lo general en situaciones como esta, la corporación va a crear más acciones, dilución de los actuales accionistas, y luego vender las nuevas acciones en el mercado abierto para recaudar dinero en efectivo.

Answer 4

Si el cheque está escrito como un cheque a BigCo, es menos claro cómo Jack puede compensar a sí mismo por la equidad de venta. Es como si el capital era propiedad de la corporación, no por Jack.

Este es correcta. Si el cheque está escrito para BigCo, entonces es BigCo la emisión de nuevas acciones. Jack no compensar a sí mismo por la equidad de venta, como él no se vende nada. La sociedad acciones negociadas por el dinero que se utiliza para la expansión. En el largo plazo, la ganancia de capital de expansión puede superar el valor de $200,000 de préstamos sin interés para la empresa.

Si el valor de la empresa antes de invertir $250,000 $1 millón, entonces el valor después de la inversión es de $1.25 millones. Por lo que $250,000 es el 20% del valor de la empresa. BigCo no debe dar al comprador el 25% de BigCo, pero sólo el 20% en ese ejemplo. Si se da el 25%, el comprador es conseguir un $312,500 apuesta por sólo $250,000.

Con otro ejemplo, Jack se vende el 25% de la compañía por $250.000 de sus acciones personales. Esto no cambia el valor de tasación de la empresa, sólo Jack de la estaca. Jack, a continuación, los préstamos de la compañía de $200,000. Esto también no cambia el valor de tasación de la empresa (al menos en teoría). Gana $200,000, pero tiene una compensación de la deuda de $200.000. En el neto, que no cambian. Los activos y pasivos del balance de la misma.

Así que si usted sabe que el valor de tasación de la compañía es de $1 millón y que el comprador está pagando $250,000 para una participación del 25% en esa misma valoración, entonces usted sabe que el cheque se escribe a Jack. Si el cheque está escrito para BigCo, a continuación, uno o más de esos números es incorrecta.

El comprador podría obtener un 20% de participación. El nuevo valor de la empresa después de la inversión es de $1.25 millones.

O el pago de $333,333.33. El nuevo valor de la empresa después de la inversión es de $1,333,333.33.

O BigCo sólo podría ser un valor de $750,000 antes de la inversión. El nuevo valor de la empresa después de la inversión es de $1 millón.

O Jack es de follar, de venta $312,500 en stock (25%) por sólo $250,000. Jack acciones de la caída de un valor de $1 millón a sólo $937,500. El valor de la empresa es de $1.25 millones.

O alguna combinación de los pequeños cambios que los saldos.