3 votos

"Comprar y mantener" cuando las acciones van bien

Conozco toda la sabiduría: "comprar y mantener", "la tendencia siempre es al alza a largo plazo", los monos que ganan a los operadores de Wall Street, y todo eso.

Estoy en esto a largo plazo, y quiero acumular riqueza que crezca con los índices.

Pero aguantar puede ser muy difícil cuando las acciones que he elegido han aumentado mucho su valor. ¿El verdadero adagio de "comprar y mantener" consiste en aguantar hasta que se esté satisfecho con las ganancias o en aguantar pase lo que pase? ¿Debo creer que una acción que elegí a $15, that's now at $ 25, será $30, $ ¿40, 50 dólares en el futuro sin importar qué?

Así que supongo que mi pregunta se resume en: ¿Los traders "pro", o al menos los experimentados, tienen una condición de stop con respecto a las ganancias de los activos comprados y mantenidos?

3 votos

Su pregunta es contradictoria. Usted pregunta qué hacen los operadores profesionales con respecto a la compra y retención. Los comerciantes no son comprar y mantener a largo plazo.

4voto

K-Rone Puntos 21

Por supuesto, no soy un "pro-trader", pero estoy bastante seguro de que los "pro-traders" tienen esa condición de parada.

En primer lugar, hay muchas estrategias de trading - por ejemplo, los momentum-trader utilizarán definitivamente diferentes señales de salida que los inversores en valor. Como has escrito sobre comprar y mantener, supongo que estamos hablando de algún tipo de inversor en valor/crecimiento (sin definir exactamente qué estrategia constituye un inversor en valor/crecimiento), porque comprar y mantener sólo te hace ganar dinero si compras las acciones adecuadas para mantener. Por lo tanto, se necesita alguna "métrica" para saber qué empresas se quieren comprar; en muchos casos, comprar y mantener está estrechamente relacionado con el valor, ya que ambos están interesados en la evolución de las acciones durante largos periodos de tiempo.

En mi opinión, la idea de comprar y mantener es comprar una acción que esté barata/infravalorada y mantenerla hasta que el precio de la acción alcance un nivel que supere el "valor justo". El cálculo/estimación del valor razonable depende de la estrategia específica del inversor. Por supuesto, puede ser un límite como 40 $, pero a menudo puede depender de cifras más sofisticadas del balance o de métricas secundarias como el ratio P/E, etc. Dado que una sola cifra no puede proporcionar suficiente información para sacar una conclusión sobre el valor de una empresa, los inversores deben combinar un par de datos del balance.

Así que, para llegar a tu objeción cualificada de que parece extraño creer que el precio de las acciones va a subir "para siempre", pongamos un ejemplo sencillo. Supongamos que estamos en 1979 y que sale a la venta el primer walkman con cinta de audio. Un inversor en valor se da cuenta de que la empresa A, que produce walkman de alta calidad y los vende a un precio justo, está infravalorada con respecto a su métrica (por lo que está muy por debajo de "su" valor justo). Decide comprar las acciones (por ejemplo, por 10 $ per share). In the first months, the stock goes down for 8% but since he is a value-investor he doesn't care about such short-term fluctuations. Then, the stock price rises and falls, such that one year later the stock still is 5% cheaper than he bought it. Maybe the buy-and-hold investor re-checks his calculations and if he still believes in the company he decides to wait for another year. Suppose now the stock rises and in 1985 and Company A is the market leader and its price is 25$ .

Pero la tecnología ha cambiado: mientras tanto, los primeros discos han sido lanzados por otras empresas, pero la empresa A no logró desarrollar ese producto. La popularidad de los walkmen de cinta ha superado su tope desde que se desarrolló una nueva y mejor tecnología. Pero el éxito de la empresa A depende en gran medida de los walkmen de cinta. Por tanto, incluso para un inversor que compra y mantiene, no hay razón para creer que el precio de las acciones de la empresa A vaya a subir aún más. Por el contrario, le preocupa que el precio caiga significativamente, por lo que probablemente venderá sus acciones.

Por lo tanto, el principal atributo de los inversores que compran y mantienen es que no se preocupan por la fluctuación a corto plazo del precio de las acciones (en la escala temporal de días, semanas o incluso meses), pero sí se preocupan por los cambios a lo largo de los años y, por supuesto, se preocupan por las perspectivas futuras de las empresas que poseen. Así que definitivamente tienen una condición de parada, pero yo no esperaría que fuera un número escueto como "50$".

0 votos

La señal de venta para un inversor que compra y mantiene es "quiero acceder al dinero". Por término medio, las cosas saldrán bien. Esto también implica que la selección de valores individuales no es una buena estrategia para un inversor pasivo a largo plazo.

0 votos

Sí buena respuesta pero quizás debería haber especificado mejor mi perfil de inversor. :D Si en lugar de acciones individuales, ¿qué dirías de mi pregunta si se habla de fondos de inversión?

0 votos

@unperson325680 pero su pregunta se refiere a "la acciones Yo he elegido", no los fondos indexados que tú has elegido.

4voto

JMF Puntos 11

Creo que lo fundamental es recordar que los resultados pasados son un indicador muy débil de los resultados futuros. En otras palabras:

  • Si una acción ha caído recientemente de forma dramática, probablemente subirá algo.
  • Si una acción ha caído algo recientemente, probablemente subirá algo.
  • Si una acción ha permanecido recientemente esencialmente plana, probablemente subirá algo.
  • Si una acción ha subido algo recientemente, probablemente subirá algo.
  • Si una acción ha subido recientemente de forma espectacular, probablemente subirá algo.

Hay muchas buenas razones para vender acciones, pero "las acciones han subido mucho recientemente" no es una de ellas. (Por otra parte, "las acciones han bajado mucho recientemente" tampoco es una de ellas).

El verdadero adagio de "comprar y mantener" consiste en aguantar hasta estar satisfecho con las ganancias o aguantar pase lo que pase.

Si está "satisfecho con las ganancias" en el sentido de que su situación financiera ha cambiado y ahora quiere reducir su exposición al mercado de valores, hágalo.

Si está "satisfecho con las ganancias" en el sentido de que esta acción concreta ha subido un 70% y eso está muy bien, entonces manténgala. Después de todo, si una acción ha subido recientemente de forma espectacular, es probable que en el futuro suba algo. (Pero es posible que quiera vender algunas de ellas para reequilibrar su cartera).

5 votos

Si la razón por la que compró originalmente las acciones es tan válida ahora como cuando las compró, no hay ninguna razón en particular para venderlas. Como señalas, una excepción podría ser si ahora tienes demasiada exposición a ese activo concreto.

2voto

jrlevine Puntos 91

Una gran parte de la estrategia de inversión a largo plazo consiste en evitar los costes.

Y parte de la estrategia fiscal consiste en evitar el impuesto sobre las plusvalías a corto plazo. Los impuestos variarán en su país, pero conviene mantener las acciones al menos un año, a menos que las pérdidas probables superen el diferencial fiscal entre el tipo de las plusvalías a corto plazo (por ejemplo, el 22%) y el tipo de las plusvalías a largo plazo (por ejemplo, el 10%). Por supuesto, sus tipos impositivos variarán, pero éste es tan grande que probablemente sea su coste número uno.

1voto

Nils Puntos 2605

Si vas a hacer algo con ese valor recibido [es decir, hacer un pago inicial para una casa en los próximos años, etc.], entonces vender lo que tienes y pasar a una cartera más conservadora puede tener sentido.

Esto es diferente de simplemente vender las acciones y reinvertir inmediatamente en algo de la misma clase de activos. Eso te convierte más en un operador, no en un inversor, y ten mucho, mucho cuidado de entender la diferencia. Operar con valores puede ser una de las cosas más arriesgadas que harás en tu vida.

1voto

PsyStyle Puntos 84

Voy a ignorar el consejo general en todas las otras respuestas, porque es correcto....

El precio de las acciones por sí solo, en el vacío, no debería determinar si debe o no vender una acción. Si sus únicas opciones son "vender" y "no vender", entonces definitivamente no debería vender.

Sin embargo, debería analizar su cartera y decidir "¿compraría esta acción a este precio hoy?" para cada una de las acciones que posee. Si no lo haría, debería venderlas. A menos que tenga un valor mejor en el que invertir su dinero, no debería vender las acciones. Si tiene una buena cantidad de acciones que compraría al precio actual, obviamente puede invertir más dinero en ellas.

Finanhelp.com

FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.

Powered by:

X