la existencia de la volatilidad implícita

Question

He leído un libro donde estaba escrito :

1/ "la volatilidad implícita es que el mercado de consenso sobre la volatilidad de los activos entre ahora y el plazo de vencimiento de la opción". -> Es posible que alguien me explique esta frase ? ¿Cómo podemos llegar a esta conclusión ?

2/ "si un activo gotas en el precio, esto es, generalmente, viene acompañado por un aumento en la volatilidad" -> Este es un hecho de que el mercado, se observa una propiedad ?

3/ y más aún : "esto se refleja en la IV de la OTM pone de ser más alto que el de OTM las llamadas, ya que pone a pagar a la baja" Esta frase es para mí extraño. Si alguien me podría explicar ?

Tx mucho !

Answer 1

1. Usted puede demostrar que "el implícita de la varianza de un CAJERO automático corto de vencimiento de la opción es igual a la expectativa bajo el riesgo de neutro medida de la varianza sobre la vida de la opción." A medida que se aleja de la hipótesis: es decir, no de CAJERO automático, vencimiento a más largo plazo, el riesgo de neutro medida lejos de la verdad, entonces la previsión de potencia disminuye. (Google 'de volatilidad estocástica ghysels harvey renault')

2. Que tiene de índices bursátiles como la observación empírica. No cualquier tipo de activo. Hay modelos que se captura a través de dinámicas, por ejemplo, la correlación negativa entre el punto choques y vol choques (efecto multiplicador).

3. Opción de venta son un seguro en contra de los malos estados de todo el mundo (es decir, del mercado de valores se bloquea). Por lo tanto, los participantes del mercado están dispuestos a pagar un poco más por ellos (los compradores) o son más reacios a escribir ellos (los vendedores). El resultado es un mayor precio de la opción, que se refleja en un mayor IV.

Answer 2

1 que está mal. El implícita vol es una forma cómoda de buscar en el precio de la opción, nada más.

2 es un hecho observado para las acciones en general, pero no es el caso para algunos de los otros activos, por ejemplo los mercados de futuros.

3 es también un hecho observado para las acciones en general (pero no solo para las poblaciones con poco tiempo de expiración).

Si 1 y 2 fuera cierto, entonces 3 es natural seguir. Si utilizamos un local de la volatilidad del modelo (donde instantánea vol es una función del precio de las acciones), a continuación, la forma de los locales vol (de la declaración 2) determinar la forma de la implícita vol (estado 3).

Answer 3

La Volatilidad implícita significa que la opción es caro versus el precio del modelo. Significa que voy a pagar más para comprar una opción de lo normal. Por ejemplo, cuando una brecha que sucede en el mercado de valores, el precio de la opción es alta. No tiene relación con lo que va a suceder, sino más bien en lo que hizo. La Oferta y demanda de los precios son fijados por las personas con las expectativas. Y los precios están fuera de la línea con "normal" debido a una reciente movimiento y expectativa. Me enseñan Día de Negociación y se han creado software para esto. No es una predicción. Es un error (distracción) de tratarla como una predicción. Esto es lo que los comerciantes quieren (Ask). Como un escritor de los contratos, sería el riesgo y la posible recompensa. Todavía se pone de nuevo a usar otra cosa como la confirmación de una tendencia. La noche antes de los anuncios de las Ganancias a menudo hay grandes aumentos de precios para las 2 semanas anteriores a ese día. Estas son las expectativas de nuevo y que reflejan el riesgo para el escritor. Sin embargo, en mi investigación, 9 de cada 10 opciones NO son vale la pena comprar el alto imp vol opciones. El 1 que trabaja no pagar por el 9 que no se pudo. Ser un vendedor es estadísticamente mejor, pero si uno que se va es como la reciente GOOG o AMZN, la venta de un desnudo opción es muy caro.