Por ejemplo, estoy utilizando una estrategia de compra y retención para futuros de materias primas. Cuando el mes próximo está cerca de vencer, transfiero mi contrato al próximo mes.
Sin embargo, los contratos del próximo mes por lo general no tienen el mismo precio que el mes actual, lo que resultaría en una ganancia o pérdida.
Por ejemplo: si cierro mi posición larga del mes actual a un precio de $2000, y me cambio al próximo mes para comprar a $2010, estaré pagando $10 adicionales en el cambio.
Otro caso es, si cierro mi posición larga del mes actual a $2000, y me cambio al próximo mes para comprar a $1990, habré ganado $10 en el rollover.
Técnicamente, no pagué ni gané $10 adicionales, pero actualmente estoy realizando una prueba retrospectiva en una estrategia que no tuvo en cuenta el costo de cambio de contrato. Me pregunto, a largo plazo, ¿se equilibrarán?
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No tengo la capacidad de ofrecer una respuesta completa en este momento. Busca la palabra Contango. Es el fenómeno que describes, y puede costarle a un trader que acertó en la dirección del intercambio pero se equivocó en el momento.
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Contango puede revertirse y convertirse en backwardation. Por favor, consulte la paridad entre el spot y el futuro.
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¿Acaso la gente no resuelve este problema utilizando spreads de calendario? Si compras (o vendes) el spread en dirección opuesta a la transacción que estás a punto de realizar, entonces el rollover en sí mismo te costaría/ganaría $0 (menos las tarifas de transacción).
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La diferencia de precio al cambiar de un contrato a otro no es una "ganancia" o una "pérdida". Para probar estrategias, puedes eliminar este espacio de ajuste al generar un conjunto de datos de contratos continuos que utilice algún tipo de método de ajuste (como el ajuste a retroceso) para eliminar el espacio de ajuste.